报告核心观点 - 推荐天目湖和立华股份两家公司，认为天目湖中长期有业绩增长潜力，立华股份黄羽鸡出栏有增长目标且生猪产能充足成本有下降空间，均维持“买入”评级；财经新闻涉及央行 MLF 操作、中美关税问题、医药工业数智化转型和美联储经济状况；A股市场呈震荡整理态势；还给出了市场数据 [5][7][11][13][16] 重点推荐 天目湖（603136） - 2024 年受天气等因素业绩承压，营业总收入 5.36 亿元同比 -14.87%，归母净利润 1.05 亿元同比 -28.80%，拟每股派现 0.235 元共 0.63 亿元，分红率 60.65% [5] - 2024 年毛利率 52.42% 较上年 -1.92pcts，净利率 22.55% 较上年 -4.17pcts，销售/管理/财务费用率分别为 8.41%/14.68%/-1.47%，同比 +0.83/+0.99/-0.33pcts [5] - 分业务营收均下跌，2025 年 Q1 营收 1.05 亿元同比 -1.60%，归母净利润 0.14 亿元同比 +26.45% [6] - 推进新项目落实和老项目升级，2024 年 11 月中标动物王国一期运营项目，2025 - 2027 年相关费用 4438 万元 [6] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1.38/1.54/1.74 亿元，对应 PE 分别为 24.92/22.28/19.80 倍，维持“买入”评级 [7] 立华股份（300761） - 2024 年营收 177.25 亿元同比 +15.44%，归母净利润 15.21 亿元同比 +447.72%；2025Q1 营收 40.86 亿元同比 +11.6%，归母净利润 2.06 亿元同比 +157.47% [8] - 黄羽鸡 2024 年销售 5.16 亿只同比 +12.95%，营收 145.31 亿元同比 +8.01%，成本降至 11.8 元/公斤；2025Q1 销售 1.23 亿只同比 +8.7%，成本降至 11 元/公斤，一季度小幅盈利 [9] - 2024 年肉鸡屠宰产能 1.2 亿只，屠宰量 6000 万只同比翻番，预计 2025 年 1 亿只，产能利用率提升，加工成本降低 [9] - 2024 年生猪出栏 129.8 万头同比 +51.8%，销售收入 29.27 亿元同比 +76.51%；2025Q1 销售 48.37 万头同比 +150%，成本降至 13 元/公斤，盈利超 1.3 亿元 [10] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 18.94/19.98/22.17 亿元，对应 EPS 分别为 2.29/2.41/2.68 元，对应当前股价 PE 分别为 9/8/7 倍，维持“买入”评级 [11] 财经新闻 - 4 月 25 日央行将开展 6000 亿元 1 年期 MLF 操作 [13] - 外交部否认中美就关税问题进行磋商谈判 [13] - 七部门印发方案，到 2027 年医药工业数智化转型取得重要进展，到 2030 年规上企业基本实现全覆盖 [14] - 4 月 23 日美联储“褐皮书”显示经济不确定性增加 [15] A 股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡收红涨 0.03% 收于 3297 点，深成指、创业板回落，主要指数分化 [16] - 上证指数日线指标有矛盾，30、60 分钟 KDJ、MACD 死叉共振未修复；周线呈小实体阳 K 线，收于 5 周均线之下，压力位附近或震荡 [16][17] - 深成指、创业板收小阴 K 线，暂处 5、10 日均线支撑位，30 分钟线 KDJ、MACD 死叉共振，短线或震荡 [17] - 同花顺行业板块收红板块占比 25%，收红个股占比 29%，市场情绪回落 [17] - 美容护理板块涨幅居首涨 1.96%，电力等板块红盘报收，通信服务等板块大幅回落 [18] - 电力板块大单资金净流入居首，半导体等板块净流出居首 [18] - 美容护理和 NMN 概念板块整理充分后或有震荡盘升动能 [18] 市场数据 |分类|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|17998|20.25| |资金|逆回购到期量|亿元|2455|/| |资金|逆回购操作量|亿元|2180|/| |国内利率|1 年期 MLF|%|2|/| |国内利率|1 年期 LPR|%|3.1|/| |国内利率|5 年期以上 LPR|%|3.6|/| |国内利率|DR001|%,BP|1.6024|-2.31| |国内利率|DR007|%,BP|1.7199|6.91| |国内利率|10 年期中债到期收益率|%,BP|1.664|0.29| |国外利率|10 年期美债到期收益率|%,BP|4.3200|-8.00| |国外利率|2 年期美债到期收益率|%,BP|3.7700|-4.00| |股市|上证指数|点,%|3297.29|0.03| |股市|创业板指数|点,%|1935.86|-0.68| |股市|恒生指数|点,%|21909.76|-0.74| |股市|道琼斯工业指数|点,%|40093.40|1.23| |股市|标普 500 指数|点,%|5484.77|2.03| |股市|纳斯达克指数|点,%|17166.04|2.74| |股市|法国 CAC 指数|点,%|7502.78|0.27| |股市|德国 DAX 指数|点,%|22064.51|0.47| |股市|英国富时 100 指数|点,%|8407.44|0.05| |外汇|美元指数|/,%|99.4408|-0.37| |外汇|美元/人民币(离岸)|/，BP|7.2885|31.00| |外汇|欧元/美元|/,%|1.1389|0.65| |外汇|美元/日元|/,%|142.62|-0.57| |国内商品|螺纹钢|元/吨,%|3106.00|-0.10| |国内商品|铁矿石|元/吨,%|720.50|-0.28| |国际商品|COMEX 黄金|美元/盎司,%|3361.30|1.81| |国际商品|WTI 原油|美元/桶,%|62.27|-2.20| |国际商品|LME 铜|美元/吨,%|9369.00|0.12| [22]