会议背景与基调 - 4月25日中共中央政治局会议在4月2日美国“对等关税”落地背景下召开，强调坚持稳中求进，统筹国内外工作，以高质量发展应对外部不确定性[2][8] 稳增长结构调整 - “六稳”调整为“四稳”，移除“稳金融”“稳外贸”“稳外资”“稳投资”，加入“稳企业”与“稳市场”[3][9] - 今年赤字率设定在4%，比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元，新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元，“稳投资”目标基本达成[3][9] 宏观政策方向 - 延续2024年12月中央经济工作会议基调，实施积极财政和适度宽松货币政策[4][10] - 5月起超长期特别国债发债速度将提升，确保2 - 3季度国内投资稳定经济[4][10] - 若二季度宏观局势偏弱，降准降息有望快速推出[4][10] 各领域政策要点 - 资本市场提出“持续稳定和活跃资本市场”，“类平准基金”提升预期、推升资产价格[4][11][12] - 房地产从“去库存”转向去库存和供给侧优化并重，进入“高质量，低增长”新阶段[11] - 企业与市场鼓励出海，加强与临近国家合作，扩大市场份额[10] - 民生方面提高受关税影响企业失业保险基金稳岗返还比例，稳定就业预期[12] 风险提示 - 关税冲击较大，国内宏观政策力度可能不及预期[6][13]