报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇 [3][41] 根据相关目录分别进行总结 通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（4/11 - 4/24）累计上涨1.48%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第18位；4月累计下跌8.30%，跑输沪深300指数5.65个百分点；今年累计下跌9.37%，跑输沪深300指数5.54个百分点 [3][11] - 除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（4/11 - 4/24）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+6.06%）＞SW通信线缆及配套（+3.55%）＞SW其他通信设备（+2.35%）＞SW通信工程及服务（+0.60%）＞SW通信终端及配件（+0.50%）＞SW通信应用增值服务（-4.89%） [3][15] 产业新闻 - 上海到2027年商业航天产业规模力争达1000亿元左右，标志性产品产业化规模放量，产业链发展集聚度提升 [16][17] - 国际星闪联盟推动“具身智能机器人+星闪”产业化融合，双方将构建“技术 - 标准 - 产业”协同创新体系 [18] - 低轨卫星“千帆星座”完成五批次组网卫星发射，进入常态化发射组网阶段，国际业务推进，2025年预计完成超200颗一代卫星交付 [19] - GSMA研究显示到2030年移动技术和数字化转型将为中国经济贡献2万亿美元，5G技术及其相关市场将占预期GDP总贡献的40% [20] - 工信部指出北斗产业须加强战略总体规划研究，研究制定时空信息产业发展政策 [21][22] 公司公告 - 移远通信2024年实现营业收入185.94亿元，同比增长34.14%；净利润为5.88亿元，同比增长548.49% [23] - 光迅科技2024年实现营业收入82.72亿元，同比增长36.49%；净利润为6.61亿元，同比增长6.82% [24] - 亨通光电2025年第一季度营业总收入为132.68亿元，同比增长12.58%；净利润为5.57亿元，同比增长8.52% [25] 行业数据更新 通信运营用户规模数据 - 2025年3月移动电话用户规模约18.00亿户，同比上升3.07%，环比上升0.37% [26] - 2025年3月互联网宽带接入用户规模约6.78亿户，同比上升5.44%，环比上升0.49% [29] 光纤光缆数据 - 2024年Q4光缆线路长度约7,288万公里，同比增长13.31%，环比上升1.46% [30] - 2025年3月光缆产量为2,289.50万芯千米，同比上升1.20%，环比下降3.34% [31] 5G发展情况 - 2024年12月中国移动、中国电信、中国联通5G移动电话业务用户数分别约达5.52亿户、3.51亿户、2.87亿户，分别环比上升0.97%、0.60%、0.35% [35] - 2025年3月5G基站总数达439.5万个，比上年末净增14.5万个，占移动基站总数的34.4%，占比较上年末提高0.8个百分点 [36] 通信板块本周观点 - 建议关注标的：中国电信（601728.SH）、烽火通信（600498.SH）、长飞光纤（601869.SH）、威胜信息（688100.SH）等 [41] - 各标的主要看点：中国电信是领先运营商，优化算力布局，股息分配有提升；烽火通信集光通信三大战略技术于一体，深入数据安全布局；长飞光纤是全球领先企业，形成完整产业链；威胜信息是能源物联网领先企业，参与“一带一路”建设 [42][43]