报告核心观点 - 投资要抓牢“底线思维”下的确定性，配置自主可控+内循环+红利黄金，关注4个行业方向和1个底仓逻辑 [3] 相关内容总结 政治局会议重点表述 - “要强化底线思维，充分备足预案”，基于“外部冲击影响加大”的经济形势判断，后续会有更多政策储备适时推出，当前核心是尽快推出既定政策，新储备政策推出时点需等更细致外部冲击落地等要素满足，“适时降准降息”是储备政策一部分 [1] - “兜牢基层‘三保’底线”等，刺激消费核心是催化资产负债表修复和对冲关税冲击，关键在于“收入预期拐点”和“生活医疗底线保障”，政策推进将稳扎稳打，建议“坚定政策信心，降低斜率预期” [2] - “大力发展服务消费”等，政策目标是提升消费对“内循环”贡献，消费是2025年投资主线，化债进程加速后消费将获内生性复苏驱动力 [2] - “培育壮大新质生产力”等，科技创新是应对外部冲击有效方式，2025年科技成长主线需关注具备自主可控和国产替代特性的品种 [3] - “有力有序推进城中村和危旧房改造”等，是对“稳住楼市股市”的落地化表述，政策表态重在“稳” [3] 投资方向 - 科技成长“自主可控+国产替代”：AI+赋能、机器人、军工、半导体、信创、卫星 [3] - 消费“政策+内生复苏”：服装鞋帽、汽车（包括两轮电动车）、零售、食品、美容护理以及新消费 [3] - 成本改善驱动：养殖、航空机场、饲料、小金属 [3] - 出海结构性机会：中欧贸易关系缓和下的预期差（对欧洲出口占比高品种）及小品类出海（如零食等） [3] 底仓逻辑 - 绝对收益思路下的中长期底仓“红利+黄金” [3]