经济形势 - 一季度实际GDP同比增长5.4%，持平2024年四季度高点，第二产业GDP增速上行，工业GDP增速升至6.3%创2023年以来新高[4] - 2020 - 2024年最终消费、资本形成总额、净出口对GDP同比拉动平均值分别为2.7、1.5、0.8个百分点，合计约5.0%，一季度内需对GDP当季同比拉动提升0.4个百分点至3.3%[5] - 1 - 3月出口累计同比达+5.8%，3月当月同比达+12.4%，进口累计同比为 - 7.0%[6] 外贸应对 - 特朗普4月宣布加征关税后，我国出口形势转冷，美国纽约联储制造业PMI新订单预期大幅下落至 - 6.6[9] - 会议提出加强对企业“走出去”服务，维护多边主义，帮扶困难企业，提高受关税影响企业失业保险基金稳岗返还比例[11] 房地产市场 - 截至4月25日，土地储备项目披露2975亿，发行土地储备专项债575亿；棚户区改造项目1.3万亿，棚改专项债924亿[12] - 一季度房地产投资累计同比 - 9.9%，跌幅收窄但未触底，年初至今一二手房成交分化[12] 财政政策 - 一季度一般公共预算收入同比下降1.1%，支出同比增长4.2%，广义财政支出增速为5.6%，政府债净融资截至第16周累计4.8万亿，广义赤字累计3.3万亿，进度达27.6%，4月24日发行特别国债2860亿[19] - 后续加速存量政策落地，新增地方债还有3.7万亿待发，特别国债剩余超1.5万亿，若财政加码大概率在下半年，可能需万亿级增量财政政策对冲关税冲击[23][26] 货币政策 - 二季度可能“降准 + 结构性降息”，预计降准50BP，释放约1万亿元长期流动性，优先通过结构性降息工具降低实体经济融资成本[28][32] - 一季度银行净息差为1.52%，低于自律机制考核合意区间，调降存款利率有压力，需创设新工具定向支持重点领域[29][32]