中美谈判与政策逻辑 - 中美谈判前提是美国遵守世贸规则、取消关税，谈判难有明确时间表，应办好自己的事[2] - 外部压力下政策逻辑或变，发力节奏有望靠前，扩大内需掌握主动权[2] 经济目标与政策力度 - 一季度GDP实际同比5.4%，4月出口预计同比回落至 -2%，Q2是关键期，政策应落地[2][6] - 5%的经济目标要完成，需增量政策支持，54%-145%关税对GDP扰动约1 - 2个百分点，对应1.5 - 3万亿[2] - “底线思维”指向政策宜“满”不宜“亏”，当下符合“超常规政策”触发条件[2] 增量政策方向 - 货币方面适时降准降息，支持科技创新、消费、外贸，央行或重启买债[2] - 出口精准帮扶企业，提高稳岗返还比例，进行外贸救济，54%-145%关税拖累对美出口1 - 2万亿[2] - 消费出台扩消费政策，如以旧换新、发消费券、生育补贴等[2] - 地产加大收储和城改力度，一线放开限购，下调利率[2] - 股市发挥“平准基金”作用稳住资本市场，财政加快专项债、超长债发行使用[2]