报告核心观点 - 全球多数市场出现超跌反弹，对特朗普关税消息面敏感度下降，但中期压力仍在 [1] - 美股科技股超跌反弹后中期易进一步下跌，TAMAMA 科技巨头领跌，多行业中期回调 [1] - 欧洲、多伦多 300、澳洲标普 200 超跌反弹后易波动，日经 225 中期或下跌 [1] - 海外新兴市场指数易承压，港股部分资产不建议追高，部分领域有低吸机会 [1] 本周全球市场表现 - 多数发达市场反弹，纳斯达克指数反弹 6.73%，新西兰标普 50 跌 0.83% [8] - 多数新兴市场反弹，墨西哥 MXX 反弹 6.98%，胡志明指数涨 0.83% [9] 美股市场近一周表现 美股大盘本周表现 - 标普 500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨 4.59%、6.73%、2.48% [11] - 标普 500 多数细分行业上涨，信息技术涨幅 7.93%，日常消费跌幅 1.36% [11] - 标普 500 指数表现前十个股中信息技术行业占比大，内克塔治疗等前三涨幅 21.79%、21.6%、16.58% [15] - 美股科技股估值有消化空间，中期易进一步下跌，多行业中期也会回调 [16] 美国中概股本周表现 - 纳斯达克金龙指数上涨 7.25%，建议跟踪中概股政策发展 [20] - 美国中概股表现排名前十个股中可选消费行业占比大，物农科技等前三涨幅 102.97%、64.75%、59.7% [22] 港股市场近一周表现 本周港股大盘以及不同行业表现 - 恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别上涨 2.74%、2.32%、0.05%，恒生科技指数上涨 1.96% [24] - 恒生细分行业多数上涨，医疗保健业涨幅 8.37%，电讯业跌幅 2.73% [28] 港股市场本周表现较好的个股 - 恒生指数表现排名前十个股中非必需性消费行业占比大，小米集团 - W 等前三涨幅 13.71%、11.22%、9.89% [30] - 恒生中国企业指数表现排名前十个股中非必需性消费业占比大，小米集团 - W 等前三涨幅 13.71%、9.89%、8.47% [33] - 恒生香港中资企业指数表现排名前十个股中公用事业占比大，粤海投资等前三涨幅 4.17%、3.50%、3.14% [34] - 恒生科技指数表现排名前十个股中资讯科技业占比大，小米集团 - W 等前三涨幅 13.71%、11.75%、9.41% [37] - 港股部分资产不建议追高，部分领域有低吸结构性配置机会 [38] 本周重要海外经济数据 - 2025 年 2 月阿根廷经济活动指数同比增速 5.74%，低于前值 6.69% [39] - 2025 年 4 月英国 GFK 消费者信心综合指数 - 23，低于前值 - 19 [39] - 2025 年 4 月美国堪萨斯联储制造业产出指数同比增速 - 5%，低于前值 1% [41] - 2025 年 3 月美国芝加哥联储全国活动指数 - 0.03，低于前值 0.24 [41] - 2025 年 4 月美国密歇根大学消费者现况指数 59.8，低于前值 63.8 [45] - 2025 年 4 月欧元区消费者信心指数 - 16.7，低于前值 - 14.5 [45]