报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化 维持板块整体“推荐”评级 [9] 各行业总结 光伏 - 3月国内光伏新增装机20.24GW 同比增长79.9% 本周组件价格持续下行 预计降幅收窄 整体呈“底部震荡”态势 预计上半年分布式装机占比超70% [5] - 迈为股份分享GW级异质结电池制造整体解决方案最新进展 助力异质结组件功率向775W迈进 预计后续有关部门将以能耗、转化效率为参考进行供给侧改革 [6] - 建议关注阿特斯、阳光电源等；高效电池技术相关的隆基绿能、博迁新材等；硅料相关的协鑫科技、通威股份 [5][6] 风电 - 多家风电公司一季报发布 新强联、广大特材2025Q1归母净利润分别同比增长429%、1489% 零部件厂商业绩有望逐季高增 [6] - 已招标风机未完成海缆招标项目约9GW 有望近期启动招标 2024年江苏、福建竞配项目预计最快2025H2启动风机、海缆招标 [7] - 风电出口链无忧美国关税影响 欧洲海风需求强劲 国内出口进入业绩兑现期 [7] - 建议关注新强联、威力传动等；东方电缆、中天科技等 [7] 储能 - 欧盟批准意大利177亿欧元国家援助资金用于推动储能计划 第一轮储能拍卖补贴上限草案出台 保加利亚批准82个可再生能源配套独立储能项目 总规模达9.7GWh [7] - 2025年以来欧洲储能市场进入政策密集催化期 工商储发展有望加速 户储补库需求提升 [7] - 建议关注德业股份、艾罗能源等 [7] 锂电 - 宁德时代首次科技日发布第二代神行超充电池、“钠新”钠离子电池系列等产品与技术 体现公司竞争优势 为产业链提供新机遇 [7] - 中资厂商加速布局海外产能 龙蟠科技印尼项目开工 亿纬锂能等有产能进展 [8] - 建议关注宁德时代、振华新材等；海外产能布局领先的宁德时代、亿纬锂能等 [7][8] AIDC - 谷歌维持全年750亿美金数据中心基建资本开支 全球AI基础设施加速建设趋势不改 产业链集中度提升 [10] - 建议关注柴油发电机相关的泰豪科技、科泰电源等各环节头部设备商 [10] 电网 - 2025Q2国网将加快推进特高压投运 全力保供电、扩投资 加强“沙戈荒”大基地送出工程等建设 [10] - 建议重点关注许继电气、平高电气等 关注中国西电、思源电气 [10]