报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 重庆银行扎根本土，有望受益于成渝经济圈建设带来的业务发展机遇；基本面持续改善带动业绩平稳增长，预计2025 - 2027年归母净利润增速分别为3.96%/4.03%/4.18% [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2025Q1营业收入、归母净利润增速分别为5.30%、5.33%，较2024A提升1.8pc、1.5pc，营收增速提升得益于规模扩张积极、息差降幅显著收窄 [2] - 利息净收入同比增长28.08%，较2024A增速提升31pc，2025Q1息差环比提升4bps，或得益于负债成本明显改善 [2] - 手续费及佣金净收入同比下降1.84%，或源于上年同期高基数影响 [2] - 其他非息收入同比下降69.86%，因去年同期高基数以及今年一季度债市波动较大，投资净收益同比下降36.89%、公允价值变动损益浮亏4亿元 [2] 资产质量 - 2025Q1不良率1.21%，较上年末下降4bps，拨备覆盖率、拨贷比分别为247.59%、3.00%，较上年末提升2.5pc、下降5bps [3] - 2025Q1信用成本0.71%，同比下降5bps [3] 资产负债 - 资产：2025Q1末资产、贷款总额分别为9317亿元、4712亿元，同比增长19.33%、16.43%，较2024Q4提升6.6pc、4.1pc；单季度贷款净增加330亿元，剔除压降票据贴现影响后，一般性贷款净增加432亿元，较去年同期多增，企业贷款、个人贷款分别净增加414亿元、18亿元 [4] - 负债：2025Q1末存款总额为5098亿元，同比增长18.60%；单季度存款净增加489亿元，主要由定期存款（+467亿元）贡献 [4]