报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 政治局会议指出要持续防范化解重点领域风险，实施地方政府化债政策，解决账款问题，加力城市更新，推进城中村和危旧房改造，构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，巩固房地产市场稳定态势，稳定和活跃资本市场 [6] - 城市更新前期筹备完善且范围扩围，后续有望加速推进，补偿方式也将更灵活；存量商品房收购政策将多层次优化，收储落地进展值得期待 [6] - 稳楼市、稳股市目标明确，若地产量价数据走弱，预计将有进一步支持政策；我国经济和股市仍有储备政策可期 [6] - 我国住房需求总量处于底部区间，需求结构分化，“好房子”迎来发展浪潮；建设“好房子”政策导向下，产品力房企有望打开成长空间并获溢价 [6] - 维持房地产“看好”评级，建议关注核心城市布局重、拿地和产品力强的房企，二手房中介，物业管理企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月25日政治局会议指出要持续防范化解重点领域风险，实施地方政府一揽子化债政策，解决地方政府拖欠企业账款问题，加力城市更新，推进城中村和危旧房改造，构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，巩固房地产市场稳定态势，稳定和活跃资本市场 [6] 板块表现 - 加力实施城市更新，推进城中村和危旧房改造，23 - 24年前期筹备完善且范围扩围，后续有望加速，补偿方式有望更灵活；优化存量商品房收购政策，延续两会给予地方更大自主权导向，后续将多层次优化，收储落地进展值得期待 [6] - 稳楼市、稳股市目标明确，若地产量价数据走弱，预计有进一步支持政策；我国经济和股市仍有储备政策可期 [6] - 加大高品质住房供给，需求端住房需求总量底部区间、结构分化，“好房子”迎来发展浪潮；供给端产品力房企稀缺，政策导向下有望打开成长空间并获溢价 [6] 投资分析意见 - 维持房地产“看好”评级，建议关注核心城市布局重、拿地能力强、产品力强的房企如滨江集团、建发股份等，二手房中介如贝壳、我爱我家，物业管理企业如绿城服务、招商积余等 [6]