报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内外重点炼化项目价差有不同变化，国内收窄国外扩大，布伦特原油周均价上涨，各板块受多种因素影响表现各异，6 大炼化公司近一周股价多数上涨但近一月多数下跌 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020 年 1 月 4 日至 2025 年 4 月 25 日，布伦特周均原油价格涨幅 -1.41%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅 -0.64%，国外 +0.41% [2] - 截至 4 月 25 日当周，国内重点大炼化项目价差 2303.99 元/吨，环比 -22.98 元/吨（-0.99%）；国外 945.20 元/吨，环比 +15.16 元/吨（+1.63%）；布伦特原油周均价 66.54 美元/桶，环比 +1.39% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至 4 月 25 日当周，受特朗普对伊施压、欧佩克减产计划、美伊会谈、特朗普言论、欧佩克+增产提议和 EIA 库存增加等多因素影响，油价震荡运行，4 月 25 日布伦特、WTI 原油价格分别为 66.87、63.02 美元/桶，较 4 月 18 日分别 +0.61、-0.06 美元/桶 [1][15] - 成品油：国内价格整体下跌，国外价格、价差有所上涨。国内柴油、汽油、航煤周均价分别为 6929.57（-65.86）、8113.29（-58.86）、6013.64（-95.36）元/吨；东南亚市场柴油、汽油、航煤周均价分别为 4322.30（+70.06）、4003.00（+123.18）、4271.19（+82.11）元/吨；北美市场分别为 4721.98（+63.50）、4618.03（+97.72）、4301.32（+19.00）元/吨；欧洲市场分别为 4504.72（+94.86）、4941.06（+124.85）、4870.05（+57.09）元/吨 [1][15][30] 化工品板块 - 聚乙烯：下游刚需订单有限，成本端支撑偏弱，市场表现弱势，LDPE、LLDPE、HDPE 均价分别为 9057.14（-100.00）、7159.43（-42.86）、8100.00（-142.86）元/吨 [56] - EVA：价格小幅下跌，价差收窄，本周均价 11890.00（-67.14）元/吨 [56] - 纯苯：价格维稳，价差小幅收窄，本周均价 6200.00 元/吨 [56] - 苯乙烯：库存降量，供应面良好，价格小幅上涨，价差走阔，本周均价 7571.43（+57.14）元/吨 [56] - 聚丙烯：价格稳中有跌，价差收窄，均聚、无规、抗冲聚丙烯均价分别为 6191.17（-2.38）、9900.00（-34.29）、7600.00 元/吨 [68] - 丙烯腈：终端需求受关税影响偏弱，价格明显下跌，本周均价 8900.00（-600.00）元/吨 [68] - 聚碳酸酯：价格维稳，价差小幅缩窄，本周 PC 均价 15700.00 元/吨 [68] - MMA：开工负荷下降，下游采买维持刚需，价格支撑偏弱，价差收窄，本周均价 10350.00（-71.43）元/吨 [68] 聚酯板块 - PX：国内个别工厂负荷下滑，下游开工负荷提升，价格稳中有涨，PXCFR 中国主港周均价 5351.61（+52.46）元/吨，开工率 77.17%（-0.37pct） [83] - MEG：价格继续下跌，现货周均价格 4230.71（-12.14）元/吨，华东罐区库存 68.77（-1.90）万吨，开工率 68.89%（+2.66pct） [87] - 涤纶长丝：成本面支撑有限，部分装置停车，供应下滑，关税影响持续，下游谨慎，订单缺乏，价格弱势下跌，POY、FDY、DTY 周均价格分别为 6253.57（-139.29）、6475.00（-164.29）、7600.00（-121.43）元/吨，开工率 90.30%（-2.20pct） [96] - PTA：价格小幅反弹，盈利改善不明显，现货周均价格 4360.71（+50.00）元/吨，开工率 78.90%（+3.50pct），社会流通库存 90.58（-0.06）万吨 [98] - 涤纶短纤：价格下跌，周均价格 6283.57（-40.71）元/吨，开工率 91.30%（+2.40pct） [110] - 聚酯瓶片：价格稳中有涨，现货平均价格 5634.29（+27.14）元/吨，开工率 81.20%（+1.70pct） [110] 信达大炼化指数及 6 大炼化公司最新走势 - 6 大炼化公司：截止 4 月 25 日，近一周荣盛石化（+2.24%）、恒力石化（+1.71%）、东方盛虹（+7.59%）、恒逸石化（+0.51%）、桐昆股份（+4.04%）、新凤鸣（+5.93%）；近一月荣盛石化（-4.20%）、恒力石化（-0.51%）、东方盛虹（-0.92%）、恒逸石化（-2.48%）、桐昆股份（-11.70%）、新凤鸣（-8.18%） [1][116] - 指数涨幅：2017 年 9 月 4 日至 2025 年 4 月 25 日，信达大炼化指数涨幅 +13.95%，石油石化行业指数涨幅 +8.81%，沪深 300 指数涨幅 -1.52%，brent 原油价格涨幅 +27.76% [117]