报告核心观点 - 中央政治局会议提出应对内外部形势的方针，政策多方面发力，对资本市场形成稳定预期，市场将随外部因素明朗逐步活跃；A股指数未来稳中有升，看好大科技主线，消费是关注重点，可逐步提升仓位 [4][5] 周度观点 - 中央政治局会议分析经济形势，提出办好自己的事，以高质量发展应对不确定性，既定政策加紧落实，增量政策备好预案 [4][6] - 政策目标为稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳就业居首；货币政策延续降准降息，创新工具，设服务消费与养老再贷款 [4][6] - 政策重点向服务消费倾斜，加大补贴，增加新消费；加快债券发行使用，设新型政策性金融工具，财政发力 [4][6] - 会议首提稳定和活跃资本市场，重视程度增加，市场将随外部因素明朗而活跃 [4][6] - A股消除贸易战影响，业绩风险释放，指数未来稳中有升，高质量发展是主线，看好大科技，自主可控调整是布局机会 [5][7] - 消费是关注重点，服务消费政策红利将释放，关注生育、教育、文旅等方向 [5][7] - 中美贸易可能继续博弈，政策有应对，可逐步提升仓位，首选大科技板块，其次关注消费，再次关注券商等绩优指标板块 [5][7] 一周数据 - 本周市场整体反弹，小盘的中证1000、创业板指数和深证指数反弹幅度最大 [8] - 银行地产煤炭等防御性行业表现较好 [11] - 两市换手率萎缩，市场成交较弱 [14] - 市场活跃度下降，融资余额下行 [16] - 除科创50指数估值明显提升，整体估值仍合理 [18]