报告行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 特斯拉Optimus Gen3更新在即,有望带动下一波机器人行情,小鹏机器人亮相上海车展表现出色,建议关注机器人核心环节投资机会 [4][5] - 汽车加速智能化,智能座舱功能集成趋势明显,智驾平权加速落地,L3级别智能驾驶商用落地加速,建议关注智能化程度较高的华为系主机厂 [5][7][8] - 持续看好汽车行业,推荐关注整车和汽车零部件相关标的 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数涨5.0%,跑赢大盘4.6个百分点,位列30个行业中第2位 [16] - 乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他细分板块均有不同程度上涨,概念板块中新能源车指数、智能汽车指数、人形机器人指数也有涨幅 [17] - 近一年以来,汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为28.2%、10.4%、22.6%,相对大盘的收益率分别为+20.7pct、+2.8pct、+15.0pct [17] - 重点跟踪公司中,雷迪克、久祺股份、嵘泰股份等涨幅居前,金鸿顺、华达科技、常熟汽饰等位居跌幅榜前列 [20] 海外上市车企本周表现 - 跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为7.1%,中位数为6.2%,特斯拉、蔚来、小鹏汽车等表现居前,现代汽车、理想汽车、吉利汽车等表现靠后 [22] 汽车板块估值水平 - 截至2025年4月25日,汽车行业PE(TTM)为29.2,位于近4年以来18.2%分位;汽车行业PB为2.7,位于近4年以来85.2%分位 [25] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50跌2.2%,华鑫北证指数涨0.7% [28] - 近一年以来,北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为60.9%、-0.5%,相对沪深300的收益率分别为+53.4pct、-8.0pct [28] 北交所汽车板块表现 - 跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-1.7%,中位数为-2.4%,浩淼科技、骏创科技、威贸电子等表现居前,泰德股份、安徽凤凰、同力股份等表现靠后 [30] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 4月1 - 20日,全国乘用车市场零售89.7万辆,同比去年4月同期增长12%,较上月同期下降9%;今年以来累计零售602.4万辆,同比增长7% [34] - 4月1 - 20日,全国乘用车厂商批发99.3万辆,同比去年4月同期增长14%,较上月同期下降12%;今年以来累计批发727.1万辆,同比增长12% [35] - 2025年4月共有22个工作日,与去年4月持平,有利于车市产销平稳增长 [35] - 中国生产的自主品牌汽车不会受到美国加关税的影响,2025年4月中国乘用车市场销量预计将保持稳步增长,新能源汽车将成为主要驱动力,传统燃油车市场则继续萎缩 [36] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降,4月1 - 25日价格的月度环比也大多下降 [38] 行业评级 - 机器人领域,总成关注三花智控、拓普集团,丝杠关注双林股份、北特科技、雷迪克,其他结构件关注浙江荣泰、骏创科技 [40] - 汽车领域,关注新泉股份、浙江荣泰、多利科技、无锡振华、模塑科技、开特股份等 [40] - 整车建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等 [40] - 汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道相关标的 [40] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 江淮汽车调整向特定对象发行A股股票方案,募集资金总额不超过350,000万元,用于高端智能电动平台开发项目 [41][43] - 浙江荣泰拟收购上海狄兹精密机械有限公司51%股权 [44] 行业新闻 - 2025上海车展开幕,规模创历史之最,智能科技升级成为亮点 [45] - 宁德时代发布逍遥双核电池,有多种类型,续航和快充表现出色 [46] - 雷克萨斯新能源项目落子金山 [48] - 特朗普政府考虑多项对华关税方案,可能降低关税 [49] 新车上市 - 本周阿维塔科技06、蔚来汽车萤火虫、小鹏汽车P7+、长安汽车启源Q07等车型上市 [51]
汽车行业周报:特斯拉OptimusGen3更新在即,上海车展智能驾驶及智能座舱成行业焦点