固收+基金概况 - 2025Q1固收+基金规模整体净申购，二级债基和可转债基金规模增幅明显[1][12] - 各类型基金均降低杠杆率，一级和二级债基降低含权仓位比例，偏债混和灵活配置型基金降低转债仓位、增加股票仓位[12] 转债仓位变化 - 公募基金整体转债仓位略微下降0.01pct，固收+基金整体下降0.6pct，可转债基金环比增加0.33pct[2][12] 行业配置情况 - 超配有色、农林牧渔等行业，且超配比例扩大；低配金融、公用事业等行业，低配比例扩大[2][26] 风格配置特点 - 超配偏股型和偏债型个券，继续低配30亿以下小市值转债，降低低评级、临期个券配置比例[2][32] 重仓个券表现 - 公募基金持仓个券集中度进一步提高，金融底仓券配置比例下降，但兴业和上银获增持[41][43] - 非金融重仓券中，光伏、有色、猪肉获大幅加仓，少有红利券且减仓明显[44] 可转债基金情况 - 2025Q1可转债基金整体净申购，头部基金规模环比多有增长[55] - 超配汽车、机械设备等行业，低配银行、石油石化等行业[59] - 继续超配偏股型和平衡型券，偏股券超配比例进一步提升[62] 风险提示 - 存在数据统计偏差，历史数据对后市投资指导性有限[4][81]