报告行业投资评级 - 玉米：低多 [1] - 生猪：区间 [3] - 鸡蛋：高空 [3] 报告的核心观点 - 玉米短期国内基层售粮近尾声，港口库存高位下降，现货价震荡偏强；中期进口谷物和替代减量使供给宽松格局趋紧，但政策粮源投放和小麦替代预期限制价格上涨；长期维持进口替代和种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - 生猪短期肥标价差收窄、出栏体重上升，供给压力释放使猪价偏弱，但猪价跌至 14 元/公斤附近二育进场预期提供支撑；中期全国新生仔猪数量多且出栏体重增加，未来 6 个月供给压力持续；长期能繁母猪存栏高于正常且生产效率提升，今年生猪产能持续兑现 [3] - 鸡蛋周末现货价稳定，各环节出货积极，库存略降；3 - 6 月理论在产蛋鸡存栏增加，梅雨季现货价有压力；当前淘鸡意愿增强但不及预期，关注淘鸡节奏对远月合约影响 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 玉米 行情复盘 - 上周五 CBOT 玉米期货冲高回落，主力合约日涨跌幅 0%；连盘玉米期货夜盘窄幅震荡，2507 合约夜盘收盘涨幅 0.04%，收于 2334 元/吨 [1] 重要资讯 - 周末深加工企业上调收购价，周日东北三省及内蒙重点深加工企业玉米主流收购均价 2128 元/吨，较周五上涨 15 元/吨；华北黄淮地区重点企业主流收购均价 2333 元/吨，较周五上涨 18 元/吨 [1] - 周末南北港口价格走高，截止 27 日，鲅鱼圈收购价 2200 - 2220 元/吨，较上周五涨 20 元/吨；锦州港收购价 2200 - 2230 元/吨，较上周五涨 20 - 30 元/吨；蛇口港散粮玉米成交价 2300 元/吨，较上周五涨 20 元/吨 [1] - 截至 4 月 25 日北方港口四港玉米库存约 441 万吨，疏港量减少但仍处高位，库存下降；截止周五广东港口玉米库存 183.3 万吨，现货采购情绪不高，滚动补库为主 [1] 交易策略 - 长线区间运行；中线低多；短线震荡偏强，22 日盘前早评提示关注波段做多机会；2507 合约压力关注 2340 - 2350，若压力有效则维持区间波段思路；2509 合约若有效站稳 2350，则预期上移至 2380，反之维持区间波段思路 [1] 生猪 行情复盘 - 上周五生猪期货窄幅震荡，LH2507 合约日涨幅 0.33%，收于 13540 元/吨；LH2509 合约日涨幅 0.14%，收于 14150 元/吨 [3] 重要资讯 - 周末猪价小幅下跌，27 日全国生猪均价 14.79 元/公斤，较 25 日跌 0.15 元/公斤；今日早间猪价北稳南弱 [3] - 1 月全国中大猪存栏同比增加 1.1%，规模场同比增加 4%；1 月全国新生仔猪同比增加 2.5%，2 月同比增幅超 10% [3] - 25 年 3 月能繁母猪存栏 4039 万头，同比增加 47 万头，是正常保有量的 103.6% [3] - 4 月 27 日生猪肥标价差为 0.1 元/斤，较 24 日收窄 0.03 元/斤 [3] - 4 月 24 日生猪周度出栏均重为 126.24 公斤，较前一周增加 0.23 公斤 [3] - 4 月 25 日生猪期货仓单增减 0 张，共计 665 张 [3] 交易策略 - 盘面提前兑现下跌预期，春节后持续交易修复逻辑，中线区间运行，短线震荡偏弱；2507 合约下方支撑 13300 - 13400，压力关注 13700；2509 合约下方支撑 13800 - 14000，压力关注 14600 - 14700 [3] 鸡蛋 行情复盘 - 上周五鸡蛋期货震荡整理，JD2506 合约日涨幅 0.37%，收于 3012 元/500kg；JD2507 合约日涨幅 0.55%，收于 3121 元/500kg；JD2509 合约日跌幅 0.03%，收于 3818 元/500kg [3] 重要资讯 - 27 日全国鸡蛋价格弱稳，主产区鸡蛋均价 3.28 元/斤，主销区均价 3.59 元/斤，河北邯郸馆陶鸡蛋价格为 3.07 元/斤，均较前一日持平 [3] - 27 日全国生产环节平均库存 1.17 天，流通环节库存 1.28 天，库存压力略减 [3] - 淘汰鸡方面，老母鸡多数稳定、局部上涨，27 日老母鸡均价 5.22 元/斤，较前一日持平；截至 4 月 24 日老母鸡周度淘汰日龄为 536 天，较上一周持平 [3] - 3 月全国在产蛋鸡存栏量约 13.18 亿只，环比增幅 0.92%，同比增幅 6.89%；4 月产蛋鸡存栏量理论预估值为 13.24 亿只，环比增幅 0.46% [3] - 3 月份 18 家代表企业商品代鸡苗总销量约 4632.50 万羽，环比增幅 1.50%，同比增幅 2.85% [3] - 一季度末禽蛋产量 866 万吨，同比减少 1 万吨；全国家禽存栏 61.1 亿只，同比增长 0.1% [3] 交易策略 - 前期提示关注现货阶段见顶后的波段做空机会；上周五提示 2506 合约已明显贴水现货，短期进一步下跌空间不宜过分乐观，下方支撑关注 2980 得到盘面验证；2507 合约支撑关注 3100、2508 合约支撑关注 3700、2509 合约支撑关注 3800，维持区间波段交易思路 [4]