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大越期货沥青期货早报-20250428
大越期货·2025-04-28 10:52

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端2025年4月国内沥青总计划排产量环比降4.1%、同比增0.2%,本周产能利用率环比增,炼厂增产提升供应压力,下周或增加 [7] - 需求端各类沥青及防水卷材开工率环比有增但低于历史平均水平,整体需求低于历史平均 [7] - 成本端日度加工沥青利润环比增,周度山东地炼延迟焦化利润环比降,沥青加工亏损增加,原油走强短期内支撑或走强 [8] - 炼厂排产增产提升供应压力,淡季影响需求提振,需求不及预期且低迷,库存持续去库,原油走强成本支撑短期走强,预计盘面短期内窄幅震荡,沥青2506在3369 - 3433区间震荡 [9] - 利多因素为原油成本相对高位略有支撑,利空因素为高价货源需求不足、整体需求下行、欧美经济衰退预期加强,主要逻辑是供应端压力高位、需求端复苏乏力 [13][14][15] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面偏多,供给端4月排产环比降、本周产能利用率和产量环比增、检修量环比降,需求端各类开工率低于历史平均 [7] - 基差方面4月25日山东现货价3485元/吨,06合约基差为84元/吨,现货升水期货,偏多 [11] - 库存方面社会库存环比增、厂内库存环比降、港口稀释沥青库存环比持平,社会库存累库、厂内库存去库、港口库存持平,偏多 [11] - 盘面MA20向下,06合约期价收于MA20下方,偏空 [11] - 主力持仓净空,空减,偏空 [11] 沥青行情概览 - 展示昨日沥青各合约价格、周度库存、开工率、产量、出货量、利润等指标的数值、前值、涨跌及涨跌幅 [18] 沥青期货行情 - 基差走势 - 展示沥青山东基差和华东基差走势(2020 - 2025年) [20][21] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 展示沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势(2020 - 2025年) [23][24] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青原油价格走势 - 展示沥青、布油、西德州油价格走势(2020 - 2025年) [26][27] 沥青期货行情 - 价差分析 - 原油裂解价差 - 展示沥青与SC、WTI、Brent原油的裂解价差走势(2020 - 2025年) [29][30][31] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青、原油、燃料油比价走势 - 展示沥青与SC原油、燃料油的比价走势(2020 - 2025年) [33][34] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 展示华东、山东重交沥青走势(2020 - 2025年) [37][38] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 沥青利润 - 展示沥青利润走势(2019 - 2025年) [40][41] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 焦化沥青利润价差走势 - 展示焦化沥青利润价差走势(2020 - 2025年) [43][44][45] 沥青基本面分析 - 供给端 - 出货量 - 展示周度出货量走势(2020 - 2025年) [46][47] 沥青基本面分析 - 供给端 - 稀释沥青港口库存 - 展示国内稀释沥青港口库存走势(2021 - 2025年) [48][49] 沥青基本面分析 - 供给端 - 产量 - 展示周度和月度产量走势(2019 - 2025年) [51][52] 沥青基本面分析 - 供给端 - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势 - 展示马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势(2018 - 2025年) [55][56] 沥青基本面分析 - 供应端 - 地炼沥青产量 - 展示地炼沥青产量走势(2019 - 2025年) [58][59] 沥青基本面分析 - 供给端 - 开工率 - 展示周度开工率走势(2023 - 2025年) [61][62] 沥青基本面分析 - 供给端 - 检修损失量预估 - 展示检修损失量预估走势(2018 - 2025年) [64][65] 沥青基本面分析 - 库存 - 交易所仓单 - 展示交易所仓单(合计、社库、厂库)走势(2019 - 2025年) [67][68][69] 沥青基本面分析 - 库存 - 社会库存和厂内库存 - 展示社会库存(70家样本)和厂内库存(54家样本)走势(2022 - 2025年) [71][72] 沥青基本面分析 - 库存 - 厂内库存存货比 - 展示厂内库存存货比走势(2018 - 2025年) [74][75] 沥青基本面分析 - 进出口情况 - 展示沥青出口、进口走势(2019 - 2025年)及韩国沥青进口价差走势(2020 - 2025年) [77][78][81] 沥青基本面分析 - 需求端 - 石油焦产量 - 展示石油焦产量走势(2019 - 2025年) [83][84] 沥青基本面分析 - 需求端 - 表观消费量 - 展示表观消费量走势(2019 - 2025年) [86][87] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游需求 - 展示公路建设交通固定资产走势、新增地方专项债走势、基础建设投资完成额同比走势(2019 - 2025年) [89][90][92] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游机械需求走势 - 展示沥青混凝土摊铺机销量走势、挖掘机月开工小时数走势、国内挖掘机销量走势、压路机销量走势(2019 - 2025年) [93][94][96] 沥青基本面分析 - 需求端 - 沥青开工率 - 展示重交沥青开工率走势(2019 - 2025年)及按用途分沥青开工率(建筑沥青、改性沥青)走势(2019 - 2025年) [98][99][101] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游开工情况 - 展示鞋材用sbs改性沥青开工率、道路改性沥青开工率、防水卷材改性沥青开工率走势(2019 - 2025年) [104][105][107] 沥青基本面分析 - 供需平衡表 - 展示2024年4月 - 2025年4月月度沥青供需平衡表,包含月产量、进口量、出口量、社会库存、厂家库存、稀释沥青港口库存、下游需求等数据 [109][110]