撰写品种：PTA 撰写时间：2025 年 4 月 28 日 回顾周期：周度 研究员 ：何宁 咨询证号：Z0001219 PTA 周度报告 一、博弈情绪消退，市场波动下降 海外关税情绪影响逐渐消退，博弈方向由情绪博弈转向未来基本面预期博弈，市场 对未来经济的担忧驱动美元指数快速下跌，美元指数重新选择震荡中枢。市场情绪消退 后，原油成交量有所收缩，行情波动率下降，暂时维持反弹震荡格局。TA 市场行情主 要受原油价格波动影响，原油价格企稳对 TA 支撑亦相对明显，市场悲观情绪得到一定 改善。当前海外关税仍然没有"尘埃落定"，市场衰退预期明显加强，潜在风险仍然存 在，需要更加注重风险防控并做好套期保值准备。 图1：原油主力合约日K 走势 图片来源：国金期货行情软件 关税目前对供需方面当前影响不大，TA 更多是受到市场情绪影响，市场回归交易 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn 投诉：4006821188 供需逻辑后，需求旺季周期现货偏强，多次期货价格调整过程中，现货仍然维持相对 强硬状态。现货偏强是 TA 期货良好的支撑，但预期偏弱仍然表示市场存在调整风 险。市 ...