报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期宏观情绪偏弱拖累叠加玻璃供需双弱 预计短期盘面或延续震荡偏弱运行 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周玻璃期货市场震荡偏弱 主力合约FG2509较上一周降1元/吨 收盘价1121元/吨 现货报价1245元/吨 期现结构为期货贴水现货 [3] - 近月合约FG2505周内下跌1.38% 远月合约FG2509持仓量环比减少10.7万手 成交量达652万手 [3] 供需关系方面 供应端 - 全国浮法玻璃日产量15.78万吨 环比降0.44% 同比减9.32% 产能利用率维持79%左右 冷修产线增加 沙河地区新点火一条产线 整体产能波动较小 [4] - 不同燃料类型利润分化明显 天然气和石油焦亏损 煤制气微利 低利润下企业冷修意愿增强 复产计划延缓 [4] 需求端 - “金三银四”传统旺季进入尾声 南方梅雨季临近 沙河产销率均值降至70% 中下游以刚需采购为主 深加工订单天数9.3天 同比降17.7% [4] - 第一季度房屋竣工面积同比降14.3% 新开工面积降24.4% 玻璃需求缺乏长期支撑 政策端释放稳楼市信号 传导至终端尚需时间 [4] 库存方面 - 全国浮法玻璃企业库存6547.33万重量箱 环比增0.61% 结束连续5周去库趋势 库存天数29.4天 同比涨9.25% 高库存压制价格反弹空间 [4]