报告行业投资评级 - 供应偏空、需求中性、利润偏多、价量中性、策略震荡 [2] 报告的核心观点 - 本周样本养殖企业淘鸡价格和日龄小幅下降，大小码价差基本持平，鸡苗价格高位持续回落 [2] - 今年蛋价跌破饲料成本时间有限，养殖端多延养或换羽，换羽鸡30天左右开产，叠加五一旺季预期，清明后鸡蛋供应偏紧，五一后换羽鸡开产且南方进入梅雨季，或供强需弱 [2] - 本周主销区销量和主产区发货量小幅下降，流通和生产环节库存大幅上升 [2] - 近期销区库存压力上升，蛋商按需拿货，产区走货慢，但节日效应短期支撑需求 [2] - 养殖利润大幅走低，低于近4年同期平均，目前处于盈亏平衡附近，持续亏损或使养殖户加速淘汰低效产能 [2] - 本周鸡蛋基差小幅走低，期货近月合约小幅贴水，近远期价差中等，主力合约机构净空持仓震荡 [2] - 基于基本面周期分析，当前与2020年上半年类似，养殖利润亏损产能出清前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续，操作建议暂观望，等待反套时机 [2] 根据相关目录总结 价量分析 - 包含现货价格、鸡蛋基差、鸡蛋价差、期货机构净持仓分析 [3][6][9][12] 供给分析 - 涉及蛋鸡存栏、淘鸡情况、补栏情况、大小码情况分析 [14][16][19][21] 需求分析 - 涵盖发货量与销量、库存、替代品分析 [24][27][30] 利润分析 - 包括养殖利润、蛋料比价分析 [33][36]