报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 本周新能源细分板块行情回顾，风电、光伏、储能、氢能指数均上涨，各板块有不同的市盈率 [5] - 风电方面海风产业出海机遇凸显，中国企业有望在传统欧洲市场和新兴市场取得突破；储能和氢能方面，宁德时代发布新品，钠电发展有望提速 [6] 根据相关目录分别进行总结 风电 本周重点事件点评 - 英国政府投资3亿英镑加强海上风电制造能力和供应链，中国企业有望参与并成为供应商；阿塞拜疆与中国签署海上风电项目谅解备忘录，新兴市场需求启动，中国企业有望提供解决方案 [6][11] 本周市场行情回顾 - 本周风电指数上涨3.73%，跑赢沪深300指数3.35个百分点，截至本周风电板块PE_TTM估值约19.70倍 [12] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：本周国内中厚板价格环比上涨1.3%，铸造生铁价格环比持平；4月23日内蒙古能源察右前旗项目陆上风机有中标候选公示，海上风电本周无更新招标和中标信息 [17][18] - 海外市场动态：阿塞拜疆与中国签署6项可再生能源合作协议含海上风电项目；德国960MW海上风电场首台风机完成吊装；英国斥资29亿元加强海上风电供应链 [28] - 国内市场动态：贵州公布6.97GW核准备案风电项目情况；一季度我国风电机组出口增长43.2%；国家能源集团启动4.35GW风机集采；辽宁400MW海上风电项目主体工程施工招标 [29] - 产业相关动态：运达股份预中标400MW海外风电机组采购大单；金风科技完成非洲最大单体风电项目全场并网；明阳智能与意大利Renexia合资整机工厂将落户意大利 [30][31] - 上市公司公告：金风科技拟回购A股股份并注销，2025年一季度营收、利润同比增长；运达股份2025年一季度营收增长、归母净利润同比减少；明阳智能2024年年度报告营收减少、利润增长，2025年一季度营收增长、利润减少 [31][32] 光伏 本周重点事件点评 - 本周暂无重点事件点评 [32] 本周市场行情回顾 - 本周申万光伏设备指数上涨0.74%，跑赢沪深300指数0.36个百分点，截至本周申万光伏设备指数PE_TTM估值约30.51倍 [33] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：本周多晶硅致密块料价格环比持平，部分单晶硅片、电池片、组件价格环比下降；2025年3月我国新增光伏装机20.24GW，同比增长124.4% [45] - 海外市场动态：约旦对华光伏电池启动反倾销调查；2025 - 2035年美国将年均新增41 - 50GW光伏装机；日本TOYO埃塞俄比亚2GW工厂投产 [55] - 国内市场动态：中核集团2025 - 2026年度光伏组件设备一级集中采购项目中标候选人公示；山东工商业光伏自用比例有要求；江西午间2小时深谷电价下浮70% [56][57] - 产业相关动态：奥特维2025年一季度营收、利润下滑，在手订单下降；特变电工拟建300MW光伏项目；照阳光能钙钛矿电池中试线落地阳光电源产学研基地 [57] - 上市公司公告：帝尔激光2024年年度报告营收、利润增长；晶澳科技2024年年度报告营收、净利润情况；东方日升2024年年度报告营收下降、净利润亏损；TCL中环2024年年度报告光伏材料板块营收减少、硅片出货增长 [58] 储能&氢能 本周重点事件点评 - 宁德时代推出钠新电池、骁遥双核电池和第二代神行超充电池三款新品，钠电池发展有望提速，有助于摆脱对锂的依赖，在多方面有优势和突破 [60][61] 本周市场行情回顾 - 本周储能指数上涨2.07%，跑赢沪深300指数1.69个百分点；氢能指数上涨3.04%，跑赢沪深300指数2.66个百分点；本周储能&氢能板块有涨幅前五的股票；截至本周，储能指数整体市盈率为24.34倍，氢能指数整体市盈率为27.43倍 [62] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：3月国内储能市场招投标情况，2小时储能系统平均报价环比上涨12%；2025年3月美国大储新增装机情况，1 - 3月我国逆变器出口金额同比增长7%；4月1 - 25日国内有7个绿氢项目更新动态 [69][81] - 海外市场动态：泰国10年来清洁能源投资额超5600亿泰铢；阿特斯储能斩获智利912兆瓦时大单；特斯拉Q1储能营收和装机增长 [85] - 国内市场动态：山东发布2025年新能源消纳“八大行动”方案；华东对电化学储能电站本质安全提升工程工作方案征求意见 [86][87] - 产业相关动态：一季度新型储能项目新增装机同比下降 [87] - 上市公司公告：英维克2024年年度报告营收、利润增长；派能科技2025年一季度营收增长、归母净亏损；高澜股份签订重大合同，金额3.61亿元 [88][89] 投资建议 - 风电方面，关注明阳智能、东方电缆、亚星锚链等海上风电相关企业，以及金风科技、运达股份等陆上风电企业 [7] - 光伏方面，关注帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份等BC电池产业相关企业，以及通威股份等受政策和行业自律影响的企业 [7] - 储能方面，关注阳光电源、上能电气等海外大储企业，以及德业股份等户储市场企业 [7] - 氢能方面，关注华光环能、亿华通等相关企业 [7]