报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 通过对各类能源化工期权的基本面、行情、波动性分析，给出策略操作与建议 [3] 根据相关目录分别进行总结 能源化工类期权分类 - 分为基础化工类、能源类、聚酯化工类、聚烯烃化工类和其他化工类 [3] 基础化工类板块 甲醇期权 - 标的基本面：上周港口库存46.32万吨，环比去化12.24万吨，企业库存30.98万吨，环比减少0.26万吨，企业订单待发30.27万吨，环比增2.83万吨 [3] - 行情分析：甲醇自3月高点回落后持续走弱，4月加速下跌后止跌反弹，近两周宽幅矩形区间盘整震荡 [3] - 波动性分析：隐含波动率维持至历史均值偏上水平波动 [3] - 策略与建议：构建看涨 + 看跌期权偏空头组合策略，如S_MA2506P2275等 [3] 橡胶期权/合成橡胶期权 - 标的基本面：山东、华北、华东、华南地区高顺顺丁橡胶市场主流价格均下调 [3] - 行情分析：橡胶整体表现为空头压力线下小幅区间弱势盘整震荡 [3] - 期权波动性分析：隐含波动率当前仍处于历史较高水平 [3] - 策略与建议：构建偏空头的做空波动率策略，如S_RU2509P14250等 [3] 苯乙烯期权 - 标的基本面：工厂和港口双双去库，但去库力度减弱，预计下周或转为累库 [4] - 行情分析：2月下旬高位回落后连续走弱，4月初加速下跌后超跌反弹区间震荡 [4] - 期权波动性分析：隐含波动延续历史较高水平波动 [4] - 策略与建议：构建做空波动率的期权组合策略，如S_EB2506P6900等 [4] 油气类板块 原油期权 - 标的基本面：OPEC推进增产计划，美国供给下滑，页岩油因油价触盈亏平衡点减产 [4] - 行情分析：3月逐渐反弹，4月上升受阻回落，本周以来上升受阻回落快速下跌 [4] - 波动性分析：隐含波动率维持偏高水平波动 [4] - 策略与建议：构建做空波动率策略，如S_SC2506P485等 [4] 液化气期权 - 标的基本面：港口库存量反弹，PDH周度产能利用率下降，烷基化产能利用率震荡回升但仍亏损，MTBE产能利用率较高但亏损偏大，C3进口受限 [4] - 行情分析：3月以来逐渐反弹回暖，4月冲高回落，上周有所反弹回升 [4] - 波动性分析：隐含波动率维持历史均值偏高水平波动 [4] - 策略与建议：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PG2506P4350等 [4] 聚酯类化工板块 PX期权/PTA期权 - 标的基本面：PTA负荷78.9%，环比上升3.5%，进入检修季，未来多套装置将检修 [5] - 行情分析：前期空头逐渐释放，上周以来逐渐反弹回暖上升 [5] - 期权波动性分析：隐含波动率维持在较高水平波动 [5] - 策略与建议：构建做空波动率策略，如S_TA2506P4550等 [5] 乙二醇期权 - 标的基本面：上周EG负荷68.5%，环比上升2.3%，合成气制负荷上升，乙烯制负荷下降 [5] - 行情分析：整体表现为上方有压力的短期弱势空头下大幅震荡 [5] - 期权波动性分析：隐含波动率急速上升至历史较高水平 [5] - 策略与建议：构建做空波动率策略，如S_EG2506P4100等 [5] 短纤期权 - 标的基本面：港口库存77.5万吨，环比累库0.4万吨，下游工厂库存天数14天，环比上升0.5天，下周港口库存预期累库 [5] - 行情分析：2月下旬以来连续空头下行，4月加速下跌后低位大幅度震荡，近两周逐渐反弹回暖上升 [5] - 期权波动性分析：隐含波动率维持均值较高水平波动 [5] - 策略与建议：构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PF2506P6000等 [5] 聚烯烃类化工 聚丙烯期权 - 标的基本面：PP生产企业库存60.44万吨，本周环比去库 -2.37%，较去年同期累库8.18%；贸易商库存13.85万吨，较上周去库 -3.69%；港口库存7.67万吨，较上周累库0.92% [6] - 行情分析：整体表现为上方有压力偏弱势大幅震荡 [6] - 期权波动性分析：隐含波动率历史较高水平波动 [6] - 策略与建议：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PP2506P7100等 [6] 聚乙烯期权 - 标的基本面：PE生产企业库存52.61万吨，环比累库5.86%，较去年同期累库9.40%；贸易商库存5.30万吨，较上周去库 -1.52% [6] - 行情分析：3月以来连续报收阴线加速空头下行，4月大幅下跌后低位震荡 [6] - 期权波动性分析：隐含波动率快速拉升至偏高水平 [6] - 策略与建议：构建空头方向性策略，如B_L2506P7200等 [6] PVC期权 - 标的基本面：上周厂内库存42万吨，环比累库0.9万吨；社会库存68.8万吨，环比去库3.7万吨；整体库存110.8万吨，环比去库2.8万吨；仓单数量回升 [6] - 行情分析：维持一个多月的宽幅区间弱势震荡，而后逐渐转弱势下行 [6] - 期权波动性分析：隐含波动率维持较低水平波动 [6] - 策略与建议：构建空头方向性策略，如B_V2506P4900等 [6] 数据汇总 期权标的行情 - 展示了甲醇、橡胶等多种期权标的的收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量等数据 [8] 期权量仓额数据 - 展示了各期权标的的平值行权价、量、仓、额及变化情况 [9] 期权量仓额 - PCR - 展示了各期权标的的量 - PCR、仓 - PCR、额 - PCR及变化情况 [10] 期权最大持仓所在行权价 - 展示了各期权标的的压力点、支撑点、购最大持仓、沽最大持仓等数据 [11] 期权隐含波动率 - 展示了各期权标的的隐波率、隐波率变化、年平均、购隐波率、沽隐波率等数据 [13]