报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政治局会议未涉及调整预算、出台大规模增量刺激政策表述，强调既定政策“加紧实施”“用足用好”，下半年预计三季度中后期有增量财政政策；消费领域提出“两新”政策扩围提质，房地产领域提出“优化存量商品房收购政策”，结构性货币政策工具支持科创、消费、外贸是新看点 [3] - 四大指数探底回升走势分化，沪深300周涨0.38%，上证50周跌0.33%，中证500周涨1.20%，中证1000周涨1.85%，四大指数日均交易量与前一周持稳 [3] - 融资买入累计余额较前一周减少15.71亿元，融资持续回落 [3] - 上周五中央政治局会议内容公布后行情反应平淡，市场延续震荡格局，价值红利以及内需板块受关税下跌影响小且已普遍补缺口，科技板块表现相对较弱，缺口较多未回补 [3] - 操作上关注期指缩量蓄势后放量突破的机会，也可进行IF/IH与IC/IM的组合套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上证指数周涨0.56%，上证50周跌0.33%，沪深300周涨0.38%，科创50周跌0.40%，中证500周涨1.20%，深证成指周涨1.38%，创业板指周涨1.74%，中证1000周涨1.85% [10] - 上证指数成交量199,800万手，环比降1.98%；上证50成交量16,831万手，环比降18.53%；沪深300成交量62,079万手，环比降8.73%；科创50成交量1,922万手，环比降8.51%；中证500成交量63,748万手，环比升0.14%；深证成指成交量288,629万手，环比升6.49%；创业板指成交量89,041万手，环比升7.57%；中证1000成交量101,525万手，环比升9.44% [10] - 四大指数基差探低企稳，波动率高位运行，欧美波动率冲高回落，指数走势波动剧烈 [18][25] 宏观分析 - 国内宏观方面，制造业PMI指数明显回升，物价指数回落，进出口数据、CPI环比等有相应变化趋势，高频数据如高炉开工、粗钢产量、螺纹钢库存等也有展示 [41][45][46] - 国外宏观方面，展示了美国新增非农就业人数、失业率、CPI等数据，以及欧元区核心HICP、HICP等数据，欧美制造业有相关PMI数据体现 [60][62][64] 市场情绪 - 资金面资金成本短长均降，公开市场操作有货币净投放 [71] - 情绪面资金内资买兴回落，融资余额、陆股通买入成交净额、两市成交等有相应表现 [74] - 本周市场重要信息包括中美贸易谈判进展预期、市场配置建议，以及本周重磅事件、数据、财报等方面的关注要点 [81]