宏 观 总 量 2025 年 4 月 28 日 政治局会议点评：步步为营 | 毛磊 | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | maolei@gtht.com | | --- | --- | --- | | 王笑 | 投资咨询从业资格号：Z0013736 | Wangxiao@gtht.com | 报告导读： ◼ 摘要： 4 月 25 日，今年首次以经济为主题的政治局会议召开。本次会议对重点领域工作的要求，基本上延续 了去年 12 月政治局会议、中央经济工作会议的措辞，但更强调落实，要求加紧发力。同时，政策面传递 出政策空间储备充足，该出手时就出手的信号。整体上，存量政策落地提速，增量政策预留空间，步步为 营，显示出应对"国际经贸斗争"的东方智慧。 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 （正文） 1. 政策整体基调：存量重落实，增量留空间 从过去政治局会议学习体会来看，每次会议中政策的提出与实施，均与会议对当前形势的定调和判断 相呼应。过去，若高层对形势判断以乐观态度为主，对应的实际政策并不会过于强调稳增长，更可能向调 结构倾斜。但是一旦宏观形势判断较 ...