报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米偏弱震荡，中国对美玉米加征关税，国外玉米进口利润低，国内玉米现货短期上涨，中长期先涨后政策粮拍卖，预计4月底前窄幅震荡；淀粉库存下降，价格受玉米和下游备货影响，短期盘面偏强震荡；交易策略上国内07玉米窄幅震荡，可观望或回调短多，套利方面买现货空07玉米持有，07玉米和淀粉价差逢低做扩目前观望，有现货企业可卖出玉米看涨期权持有 [5][8][9][10][11][13][15] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2295，涨0.57%，成交量15867，增67.75%，持仓量53441，增6.81%；C2505收盘价2319，涨1.16%，成交量126668，增39.08%，持仓量213900，降17.91%；C2509收盘价2380，涨1.05%，成交量156221，增115.78%，持仓量352675，增7.49%；CS2601收盘价2718，涨0.96%，成交量948，增158.31%，持仓量1914，增45.11%；CS2505收盘价2689，涨0.67%，成交量10902，降58.87%，持仓量30227，增0.10%；CS2509收盘价2800，涨1.00%，成交量10504，增33.95%，持仓量29732，增7.50% [3] - 现货与基差：玉米青冈今日报价2130，涨40，基差 -250；嘉吉生化今日报价2110，基差 -270；诸城兴贸今日报价2386，基差6等；淀粉龙凤今日报价2750，基差61；中粮今日报价2750，基差61等 [3] - 价差：玉米跨期C01 - C05价差 -24，跌14；C05 - C09价差 -61，涨2等；淀粉跨期CS01 - CS05价差29，涨8；CS05 - CS09价差 -111，跌10等；跨品种CS09 - C09价差420，涨3；CS01 - C01价差423，涨13等 [3] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米偏弱震荡，中国加征关税，进口利润低，7月巴西进口价2185元，北方港口平仓价和东北玉米现货上涨，华北上量低价格涨，部分深加工停机，东北与华北玉米价差扩大，小麦替代，养殖需求弱，下游未集中备货，供应量低，短期现货上涨，中长期先涨后政策粮拍卖，预计4月底前窄幅震荡，07玉米继续上涨，盘面升水现货扩大 [5][8] - 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米相对偏强，山东淀粉2790元附近，东北淀粉现货偏强，本周库存下降，价格受玉米和下游备货影响，副产品收益低于过去几年，玉米和淀粉现货价差高，短期盘面偏强震荡 [9] - 交易策略：单边国内07玉米窄幅震荡，观望或回调短多；套利买现货空07玉米持有，07玉米和淀粉价差逢低做扩目前观望 [11][13] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权持有，展示了C2509 - P - 2340.DCE和C2507 - P - 2320.DCE期权合约相关数据 [15] 第四部分 相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等图表 [17][22][26]