报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 虽处公司年报业绩期且外部政治环境动荡致市场波动剧烈、情绪低落，但仍看好AI行业作为年度投资主线，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [3][20] - 政府工作报告纳入“深海科技”，海风自25年起呈改善趋势，建议关注海风海缆产业链头部厂商 [3][20] - 建议重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，国产算力线如国产服务器等方向核心标的建议关注 [3][20] - 海风行业国内加速复苏、海外出海机遇好，推荐海缆龙头厂商；卫星互联网产业国内有动态进展，后续产业有望受催化拉动 [3][20] - 中长期推荐AI算力方向核心受益优质标的及高景气细分赛道方向，如AI和数字经济、卫星互联网、海风等领域 [21] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - AI行业：谷歌Gemini 2.5 Pro成首款完全理解PDF布局的AI模型，具备“原生视觉”能力；谷歌AI聊天机器人Gemini月活达3.5亿，但与ChatGPT等竞品有差距；OpenAI将ChatGPT新图像生成技术引入API，定价文本输入每百万token收费5美元等 [11][12][13] - 卫星行业：2025年4月24日，上海垣信卫星与泰国国家电信签订战略合作框架协议，将围绕卫星互联网与垂直行业融合开展合作，千帆星座在轨卫星达90颗并开展业务性能测试与服务功能应用示范 [15][16] - 海洋领域：中能建海外投资有限公司与阿塞拜疆能源部签署2GW海上风电投资项目实施协议；华电江苏2025年海上风力发电项目（1050MW）中标候选人公示 [17][18] - 其他：美国电信运营商Verizon称不会承担关税所致终端成本上升，成本将传导至消费市场 [19] 行业投资观点 - 短期看好AI行业及AIDC产业链持续高景气，关注AI产业动态及应用投资机会，关注海风海缆产业链头部厂商 [3][20] - 中长期重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，推荐AI算力方向核心受益标的及高景气细分赛道方向 [20][21] 细分行业推荐 - 人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创等，建议关注光迅科技等；交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，建议关注盛科通信等；低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动等；AIDC&散热重点推荐英维克等，建议关注申菱环境等；AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信等，建议关注彩讯股份等 [4][23][24] - 通信出海&智能驾驶：海缆光缆重点推荐亨通光电等；出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，建议关注和而泰等；智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等相关企业 [5][25] - 卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技等 [6][26] 板块表现回顾 - 本周（04.21 - 04.25）通信板块上涨1.43%，跑赢沪深300指数1.05个百分点，跑输创业板指数0.30个百分点，其中通信设备制造上涨3.63%，增值服务上涨0.40%，电信运营下跌3.16% [27] - 本周通信板块涨幅靠前个股有仕佳光子、武汉凡谷、汉威科技等，跌幅靠前个股有奥维通信、ST天喻、ST鹏博等 [29][31] 下周上市公司重点公告提醒 - 4月28 - 5月4日多家通信板块上市公司有一季报预计披露、年报预计披露、股东大会召开、限售股份上市流通、分红派息、分红除权等事项 [32] 重要股东增减持 - 本周华力创通高管减持，国博电子公司增持，康希通信公司减持 [34] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易，如ST鹏博、北斗星通、创耀科技等 [36][37] 限售解禁 - 未来三个月6家通信股限售解禁，解禁股份数量占总股本比例超15%的有嘉环科技、菲菱科思、光庭信息、*ST铖昌 [38][39]