报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年4月28日豆油豆粕期货价格暴跌，受供应端、需求端和政策因素影响 [3] - 经济推动高质量发展举措偏暖，但股指短期弱势震荡且有进一步走弱预期 [6] - 黄金中长期上行逻辑未改，4.24日低点是关键点，在此之上震荡短期大概率创新高，下破则调整级别扩大，短期面临技术性回调 [10][11] - 铁矿短期刚需补库或支撑价格，中长期受制于产能扩张压力，贸易摩擦或间接影响，短期维持区间宽幅震荡 [14] - 玻璃需求放量待地产刺激或重大政策，短期震荡偏空 [16] - 受巴西大豆供应影响，豆一价格上方空间有限 [19] 根据相关目录分别总结 热点聚焦 - 巴西大豆丰产，4月起月均到港量预计大增，五一节后油厂开工率将恢复正常，豆油供应增加但需求增长缓慢，供大于求致价格下行 [3] - 全球经济增长放缓，消费者购买力下降，餐饮业复苏慢，食用油需求减弱，且棕榈油价格低、豆棕价差倒挂，替代品竞争抑制豆油需求 [3] - 美国生物柴油政策不确定，影响豆油工业需求预期，市场担忧政策变化使需求减少，引发价格下跌 [3] 技术解盘 - 股指期货 - 经济推动高质量发展举措偏暖，但股指短期弱势震荡格局未变，有进一步走弱预期 [6] 技术解盘 - 黄金 - 黄金中长期上行逻辑未改，4.24日低点是关键点，在此之上震荡短期大概率创新高，下破则调整级别扩大 [10] - 避险情绪短期退潮，黄金前期涨幅大、获利盘多，短期面临技术性回调 [11] 技术解盘 - 铁矿 - 当下钢厂处于复产周期，短期刚需补库或支撑价格，但中长期受制于产能扩张压力 [14] - 贸易摩擦虽未直接影响铁矿，但或间接造成出口下滑和钢材外需走弱，压低钢材估值，打击复产信心 [14] - 黑色系价格国内主导，但风险偏好下滑会造成资金出逃，政治局会议后暂无实质利好，情绪端偏弱，短期维持区间宽幅震荡 [14] 技术解盘 - 玻璃 - 需求持续放量需地产刺激效果显现或重大政策出台，当下日融低，现货产销好转但厂库仍高，下游深加工订单补库动力不强，短期震荡偏空 [16][17] 技术解盘 - 豆一 - 巴西新季大豆收割接近尾声且丰产，未来几个月出口量将创历史记录，国内供应不紧张，预计豆一价格上方空间有限 [19]