报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷方面当前贸易局势对钢材下游消费和出口有负面冲击但对钢坯出口影响有限，政策提振市场信心，房地产市场有企稳迹象但低线城市仍在筑底，四月下游需求进入高峰期但高需求或难持续，技术上是短线反弹行情 操作建议逢高做空为主不追涨 [2] - 铁矿石方面政策提振市场信心，四月下游需求高峰对期价有支撑，钢厂盈利率尚可但供应端压力大，终端需求房地产市场分化，技术上期价弱于螺纹和热卷 操作建议空单择机逢低离场后维持观望 [4] 各部分总结 螺纹、热卷 - 期现货价格方面螺纹钢主力合约收盘价3129元/吨涨0.90%，热轧卷板主力合约收盘价3237元/吨涨1.03%等 [2] - 基差与价差方面螺纹钢主力基差111元/吨，热轧卷板主力基差43元/吨等 [2] - 钢厂生产及盈利情况247家钢厂高炉开工率83.56%，日均铁水量244.35万吨，盈利钢厂比例57.58% [2] - 产量方面全国建材钢厂螺纹钢产量229.11万吨降0.05%，热卷产量317.5万吨涨0.99% [2] - 独立电弧炉钢厂开工情况产能利用率56.66%，开工率74.93%，电炉钢厂螺纹钢产量71.23万吨涨50.11% [2] - 库存方面五大品种社会库存1083.43万吨降3.68%，热卷社会库存282.86万吨降2.37%等 [2] - 现货市场成交全国建筑钢材成交量（7天移动均值）23.55万吨降7.69%，线螺终端采购量（上海）18900吨涨8.00% [2] - 期货仓单螺纹注册仓单数量199647吨，热卷注册仓单数量349673吨 [2] 铁矿石 - 期现货价格方面麦克粉（青岛港）741元/湿吨涨0.27%，DCE铁矿石主力合约结算价710.5元/干吨涨0.21%等 [4] - 基差及期货月间价差DCE铁矿石期货9 - 1价差26.5元/干吨降2.0元，1 - 5价差 - 81元/干吨涨1.0元 [4] - 品种价差PB - 超特粉（日照港）131元/吨涨2.34%，普氏62% - 58% 16.5美元/干吨降0.15% [4] - 海外铁矿石发货量澳大利亚发货量1771.2万吨涨11.08%，巴西发货量625.9万吨涨12.75% [4] - 海运费与汇率BCI运价西澳 - 青岛7.84美元/吨涨1.16%，美元指数98.9473降0.62% [4] - 铁矿石到港量与疏港量北方六港到货量1159.3万吨降2.87%，日均疏港量343.22万吨涨6.49% [4] - 铁矿石库存港口库存合计14261万吨涨1.46%，港口贸易矿库存9669.5万吨涨0.78% [4] - 国内部分矿山铁矿石产量全国样本矿山铁精粉产量47.66万吨/日降2.46% [4] - 期货仓单数量3200手降100手 [4] 产业资讯 - 2025年04月21日 - 04月27日中国47港铁矿石到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨；45港到港总量2512.8万吨，环比增加187.5万吨；北方六港到港总量1159.3万吨，环比减少34.3万吨 [6] - 同期澳洲巴西铁矿发运总量2758.4万吨，环比增加320.7万吨，其中澳洲发运量1995.2万吨，环比增加196.0万吨，发往中国量1647.2万吨，环比增加72.9万吨；巴西发运量763.2万吨，环比增加124.6万吨；全球发运总量3188.2万吨，环比增加262.7万吨 [6] - 2025年4月第4周巴西铁矿石2346.94万吨，去年4月为2963.4万吨，日均装运量138.06万吨/日，较去年4月增加2.49% [6]