交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 尿素早报 2025-4-29 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 尿素概述： • 1. 基本面：近期尿素盘面震荡。供应方面，开工率仍在高位且有新产能投产，日产预计将破 新高，库存高位回落后再次快速累库，部分企业因液氨价格下行转产尿素。需求端，工业需求中 复合肥开工明显回落，复合肥库存累库，有复合肥企业转售尿素原料，三聚氰胺开工中性，农业 需求进入弱势。尿素出口政策仍未放开，国际价格波动影响较小。交割品现货1790（-10），基 本面整体偏空； • 2. 基差： UR2509合约基差9，升贴水比例0.5%，偏多； • 3. 库存：UR综合库存118.2万吨（+16.4），偏空； • 4. 盘面： UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：UR主 ...