报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金风险偏好回升，白银企稳反弹；铜库存减少支撑价格；铝区间震荡，氧化铝寻底继续；锌区间整理；铅窄幅震荡；镍上下方空间收敛，镍价或窄幅震荡；不锈钢现货补跌修基差，成本与负反馈盘面博弈；锡小幅修复；工业硅需求疲软，盘面弱势震荡；多晶硅消息面发酵，盘面亦偏弱；碳酸锂成本支撑趋弱，关注高基差下采买需求 [2] 各品种总结 贵金属 黄金 - 昨日沪金2506收盘价780.04，日涨幅 -0.91%，夜盘收盘价793.68，夜盘涨幅1.57%；Comex黄金2506收盘价3337.66，涨幅0.57%；伦敦金现货收盘价3262.95，跌幅 -4.97% [5] - 一季度国内黄金ETF持仓同比多增328%，黄金首饰消费同比下降26.85% [8] - 黄金趋势强度为0 [7] 白银 - 昨日沪银2506收盘价8168，日涨幅 -1.35%，夜盘收盘价8244.00，夜盘涨幅0.48%；Comex白银2506收盘价33.395，涨幅0.16%；伦敦银现货收盘价33.105，涨幅0.03% [5] - 白银趋势强度为0 [7] 基本金属 铜 - 昨日沪铜主力合约收盘价77,580，日涨幅0.18%，夜盘收盘价77630，夜盘涨幅0.06%；伦铜3M电子盘收盘价9,406，涨幅0.49% [9] - 沪铜期货库存36,884吨，较前日减少4,704吨；伦铜期货库存202,800吨，较前日减少650吨，注销仓单比34.90%，较前日减少3.07% [9] - 2025年3月中国废铜进口量189,722.465吨，环比减少1.87%，同比下降13.01%；秘鲁安塔米纳矿业公司因安全事故矿区全面停工；2025年1 - 3月有色金属冶炼和压延加工业营业收入同比增长19.5%，利润总额同比增长33.6%；智利国营铜公司Codelco今年一季度产量较去年同期增长0.3% [9][11] - 铜趋势强度为0 [11] 铝 - 沪铝主力合约收盘价19935，较前一日下跌95；LME铝3M收盘价2436，较前一日下跌2 [12] - 国内铝锭社会库存64.90万吨，较前一日减少1.50万吨；上期所铝锭仓单7.26万吨，较前一日减少0.19万吨；LME铝锭库存41.96万吨，较前一日减少0.20万吨 [12] - 4月28日河南地区成交0.2万吨现货氧化铝，出厂价2930元/吨；新疆某电解铝厂本周招标采购1.5万吨现货氧化铝，主流中标区间3180 - 3200元/吨；4月23日澳大利亚成交3万吨氧化铝，离岸价347.5美元/吨 [12][14] - 铝趋势强度为0 [14] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2862，较前一日上涨1；夜盘收盘价2830 [12] - 国内氧化铝平均价2897，较前一日无变化 [12] - 氧化铝趋势强度为0 [14] 锌 - 沪锌主力收盘价22520，日跌幅 -1.01%；伦锌3M电子盘收盘价2645.5，日跌幅 -2.20% [15] - 沪锌期货库存2856吨，较前日减少329吨；LME锌库存179325吨，较前日减少725吨 [15] - 锌趋势强度为0 [16] 铅 - 沪铅主力收盘价17005，日涨幅0.35%；伦铅3M电子盘收盘价1945，日跌幅 -0.66% [18] - 沪铅期货库存37971吨，较前日无变化；LME铅库存271025吨，较前日减少3050吨 [18] - 铅趋势强度为0 [18] 镍 - 沪镍主力收盘价124,690，较前一日下跌1,110 [21] - 经过1 - 2月减产，印尼GNI镍铁项目3月产能利用率从三成增至五成，4月将继续提高；印尼政府提高镍矿等资源税率，新政4月26日正式实施；3月3日加拿大安大略省省长提出或将停止向美国出口镍 [21][23] - 镍趋势强度为0 [23] 不锈钢 - 不锈钢主力收盘价12,765，较前一日上涨85 [21] - 不锈钢趋势强度为0 [23] 锡 - 沪锡主力合约收盘价262,840，日涨幅1.26%，夜盘收盘价261,510，夜盘跌幅 -0.23%；伦锡3M电子盘收盘价32,150，涨幅0.55% [25] - 沪锡期货库存2,810吨，较前日无变化；伦锡期货库存8,914吨，较前日减少63吨，注销仓单比13.70%，较前日增加1.07% [25] - 锡趋势强度为0 [30] 其他金属 工业硅 - Si2506收盘价8,800元/吨，较前一日上涨20 [32] - 工业硅社会库存60.2万吨，企业库存25.2万吨，行业库存85.4万吨，期货仓单库存34.7万吨 [32] - 工业硅趋势强度为 -1 [34] 多晶硅 - PS2506收盘价37,780元/吨，较前一日下跌610 [32] - 多晶硅厂家库存25.9万吨 [32] - 多晶硅趋势强度为 -1 [34] 碳酸锂 - 2507合约收盘价66,960，较前一日下跌1,220 [36] - SMM电池级碳酸锂指数价格68998元/吨，环比下跌957元/吨；电池级碳酸锂均价6.885万元/吨，环比下跌950元/吨；工业级碳酸锂均价6.71万元/吨，环比下跌950元/吨 [37] - 四川省甘孜州雅江县已探明锂矿资源2.2亿吨；2025年4月20 - 27日Mysteel澳洲锂精矿发运至中国总量7.8万吨，环比下降1.2万吨 [37][38] - 碳酸锂趋势强度为0 [38]