报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石基本面总体供需宽松，港口库存增加，市场传言将出台粗钢压减政策，基差显示现货升水期货，盘面价格在20日线下方且20日线向下，主力持仓空减，贸易战有缓和迹象但国内需求降低、进口增加，价格难以上行，建议I2509在700 - 720区间操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面钢厂铁水产量回升，本月到港水平偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，有粗钢压减政策传言，为中性 [2] - 基差方面，日照港PB粉现货折合盘面价852，基差142；日照港巴粗现货折合盘面价827，基差117，现货升水期货，偏多 [2] - 库存港口库存14781万吨，环比增加，同比减少，为中性 [2] - 盘面价格在20日线下方，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓铁矿主力持仓空减，偏空 [2] - 预期贸易战缓和市场情绪回暖，但国内需求降低、进口增加，价格难以上行，震荡思路 [2] 利多因素 - 钢厂补库有所增加 [5] - 港口库存减少 [5] - 进口亏损 [5] 利空因素 - 后期发货量增加 [5] - 终端需求依旧弱势 [5] - 传言国内即将出台粗钢压减政策 [5] - 两会并未有强力刺激政策出台 [5]