报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计钢价延续窄幅震荡，反弹需见到钢厂减产或需求预期好转，操作上暂观望，可关注次近月多材空原料套利操作 [1] - 铁矿石预计价格将继续承压运行，需关注成材终端需求、出口及基建情况 [4] - 焦炭建议采用多热卷空焦炭策略，尽管基本面环比改善，但焦煤弱势及粗钢平控文件预期影响提涨进程 [7] - 焦煤建议以套利为主，采用多热卷空焦煤策略，后市仍有下跌空间，因供应宽松且铁水产量可能见顶回落 [7] - 硅铁预计价格震荡运行，短期供需矛盾缓解，但厂库偏高且需求阶段性见顶，价格缺乏反弹动力但有成本支撑 [8] - 硅锰预计价格震荡偏弱运行，自身供需矛盾有待解决，成本端锰矿支撑力度不足 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货价格有涨有跌，期货合约价格多数上涨 [1] - 成本和利润：钢坯价格下降，部分螺纹和热卷成本及利润有变动 [1] - 产量：日均铁水产量和五大品种钢材产量增加，螺纹产量微降，热卷产量增加 [1] - 库存：五大品种钢材、螺纹和热卷库存均下降 [1] - 成交和需求：建材成交量和五大品种表需下降，螺纹钢表需降幅较大，热卷表需微增 [1] 铁矿石产业 - 价格及价差：部分仓单成本和现货价格上涨，基差和价差有变动 [4] - 供应：45港到港量下降，全球发运量增加，全国月度进口总量微降 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水、45港日均疏港量、全国生铁和粗钢月度产量均增加 [4] - 库存：45港库存和247家钢厂进口矿库存增加，64家钢厂库存可用天数增加 [4] 焦炭产业 - 价格及价差：焦炭部分价格和基差有变动，钢联焦化利润周环比改善 [7] - 上游焦煤价格及价差：焦煤部分价格无变动，样本煤矿利润周环比下降 [7] - 供给：全样本焦化厂和247家钢厂日均焦炭产量增加 [7] - 需求：247家钢厂铁水产量增加 [7] - 库存变化：焦炭总库存微降，全样本焦化厂库存下降，247家钢厂库存增加，港口库存下降 [7] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值下降 [7] 焦煤产业 - 价格及价差：焦煤部分价格无变动，期货合约价格下跌，样本煤矿利润周环比下降 [7] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价微涨，京唐港澳主焦库提价无变动，广州港澳电煤库提价上涨 [7] - 供给：汾渭样本煤矿原煤和精煤产量下降 [7] - 需求：全样本焦化厂和247家钢厂日均焦炭产量增加 [7] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存微降，全样本焦化厂和247家钢厂焦煤库存下降，港口库存下降 [7] 硅铁和硅锰产业 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价微涨，部分现货价格无变动；硅锰主力合约收盘价微涨，部分现货价格下降 [8] - 成本及利润：部分生产成本和生产利润有变动，锰矿发运量、到港量和库存增加 [8] - 产量和开工率：硅铁产量和生产企业开工率下降，硅锰周产品产量下降 [8] - 需求：硅铁和硅锰需求量有变动，247家日均铁水产量和高炉开工率增加，钢联五大材产品产量增加 [8] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存下降，63家样本企业库存增加；硅锰库存平均可用天数下降 [8]