报告核心观点 - 上周权益市场主要指数涨跌不一，债券市场长短端利率走势不一，基金市场中偏股基金指数和二级债基指数收涨，长债基金指数和短债基金指数回调，申万31个行业涨多跌少，先进制造板块集体反弹；权益类产品配置可采用事件驱动和资产配置策略，稳健类产品配置可关注短债基金和固收+基金 [2] 市场回顾 权益市场 - 上周创业板指涨幅最大，上涨1.74%，万得全A、上证指数和沪深300也有不同程度上涨，科创50和北证50周度收跌；近1月、近3月和今年以来，位于榜首的指数分别是上证指数、北证50、北证50 [5] - 申万31个行业涨多跌少，先进制造板块集体反弹，汽车、美容护理等行业排名相对靠前，食品饮料、房地产等行业排名相对靠后 [5] 债券市场 - 上周资金面维持均衡宽松，特朗普称美对华关税将大幅下降引发债市小幅调整，10年期国债上行1.13BP至1.661%，1年期由1.430%上行至1.450%，期限利差小幅收窄，不同期限品种的信用利差进一步走阔 [9] 基金市场 - 受权益市场回调影响，偏股基金指数上涨1.90%，二级债基指数上涨0.22%；受国债到期收益率上行影响，中长债基金指数下跌0.05%，短债基金指数下跌0.00% [12] 权益类产品配置策略 事件驱动策略 - 国新办优先审查涉及新一代信息技术、高端装备制造等国家重点产业的专业，可关注华夏智造升级、嘉实科技创新和华安制造先锋 [2][15] - 优化离境退税政策，扩大入境消费，可关注工银新生代消费、华夏消费臻选和嘉实新消费 [2][16] - AACR年会召开，多家中国药企参展，可关注工银医药健康、天弘医药创新和嘉实互融精选 [2][16] 资产配置策略 - 整体配置思路为均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技 [17] - 红利资产具有配置价值，一方面低利率市场环境凸显优质高股息资产稀缺性，另一方面新“国九条”等政策对红利板块形成利好支持 [17] - 均衡风格基金能降低单一行业波动影响，在不同市场环境中保持相对稳定表现，当前市场环境不确定，均衡配置能提高抗风险能力 [18] - 科技成长方向配置价值体现在国家政策支持、行业景气度高、国产替代紧迫性和为高质量发展提供动力等方面 [18] - 可关注安信红利精选、南方产业智选等基金 [19] 稳健类产品配置策略 市场分析 - 央行公开市场操作继续净投放，共计7640亿，资金面维持均衡偏宽松 [21] - 本月LPR维持不变，基本符合市场预期，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6% [21] - 3月工业企业利润由负转正，1 - 3月全国规模以上工业企业利润总额同比增长0.8%，3月同比增长2.6%，但特朗普政府关税政策对出口数据影响有不确定性 [21] - 央行开展6000亿元MLF操作，或为应对未来债券发行高峰，保证政府债券顺利发行 [22] - 可转债等权价格中位数在1200左右，仍具配置价值，但需警惕转债估值较高带来的调整风险 [22] 重点关注产品 - 整体配置思路为继续持有短债基金，但降低收益预期，对于希望提高整体收益的投资者，可考虑适当配置固收+基金 [26] - 可关注诺德短债、国泰利安中短债、安信新价值和南方荣光等基金 [3][27]