报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金风险偏好回升，白银企稳反弹 [2][4] - 铜库存持续减少，支撑价格 [2][9] - 铝震荡偏强，氧化铝大幅下跌 [2][12] - 锌强现实弱预期，短期横盘 [2][15] - 铅需求偏弱，上方承压 [2][18] - 镍上下方空间收敛，镍价或窄幅震荡；不锈钢现货补跌修基差，成本与负反馈盘面博弈 [2][21] - 锡小幅修复 [2][24] - 工业硅盘面弱势震荡，多晶硅注册仓单小幅增加 [2][28][29] - 碳酸锂仓单持续增加，盘面承压运行 [2][32] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金沪金2506昨日收盘价785.14，日涨幅0.65%，夜盘收盘价785.02，夜盘涨幅 - 0.29%；Comex黄金2506收盘价3316.78，跌幅 - 0.63%；伦敦金现货收盘价3262.95，跌幅 - 4.97%；SPDR黄金ETF持仓947.13，较前日增加1 [5] - 白银沪银2506昨日收盘价8215，日涨幅0.57%，夜盘收盘价8226.00，夜盘涨幅0.12%；Comex白银2506收盘价33.215，跌幅 - 0.54%；伦敦银现货收盘价32.922，跌幅 - 0.55%；SLV白银ETF持仓（前天）14130.00，较前日增加74 [5] - 宏观及行业新闻包括中国国家主席在上海考察强调加快建成科技创新高地；美国3月JOLTS职位空缺创半年新低，4月谘商会消费者信心指数超预期下降至86，3月商品贸易逆差创历史记录；美国参议院投票通过戴维·珀杜出任美国驻华大使；AI大赛激烈，阿里Qwen 3发布后，马斯克官宣下周推出Grok 3.5，Meta推出独立AI应用挑战ChatGPT [5][8][26] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价77600，日涨幅0.03%，夜盘收盘价77740，夜盘涨幅0.18%；伦铜3M电子盘收盘价9447，涨幅0.44%；沪铜库存34042，较前日减少2842；伦铜库存202500，较前日减少300，注销仓单比35.31%，较前日增加0.41% [9] - 宏观方面，印度可能成首批与美国签贸易协议国家，美国与欧洲关税谈判不佳，美国经济前景阴霾；微观方面，中国2025年3月废铜进口量环比减少1.87%，同比下降13.01%；秘鲁安塔米纳矿业公司因安全事故矿区全面停工；2025年1 - 3月有色金属冶炼和压延加工业营收、成本、利润同比均增长；智利国营铜公司Codelco今年一季度产量同比增长0.3%；2025 - 2026年全球精炼铜市场预计供应过剩 [9][10][11] 铝和氧化铝 - 铝沪铝主力合约收盘价19930，较前日 - 5；LME铝3M收盘价2470；国内铝锭社会库存64.90万吨，上期所铝锭仓单7.02万吨，LME铝锭库存41.76万吨 [12] - 氧化铝沪氧化铝主力合约收盘价2766，较前日 - 96；国内氧化铝平均价2899，较前日增加2 [12] - 综合快讯显示五一长假前铝棒加工费先小幅上行后下移，整体成交尚可 [12][14] 锌 - 沪锌主力收盘价22550，涨幅0.13%；伦锌3M电子盘收盘价2654，涨幅0.32%；沪锌期货库存2429，较前日减少427；LME锌库存177550，较前日减少1775 [15] - 新闻显示美国经济数据逊色，美债收益率创三周新低，美元指数反弹，英镑跌落三年高位，离岸人民币一度涨超300点 [16] 铅 - 沪铅主力收盘价16895，跌幅 - 0.65%；伦铅3M电子盘收盘价1977，涨幅1.65%；沪铅期货库存38398，较前日增加427；LME铅库存267275，较前日减少3750 [18] - 新闻显示美国商务部长谈及关税谈判进展，贸易协议希望提振美股 [19] 镍和不锈钢 - 镍沪镍主力收盘价124180，较前日 - 510；1进口镍124600，较前日增加600；镍板进口利润 - 3866，较前日 - 236 [21] - 不锈钢不锈钢主力收盘价12720，较前日 - 45；304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾12950，较前日无变化 [21] - 宏观及行业新闻包括印尼GNI镍铁项目产线逐步恢复，预计3月产量增加约0.2万金属吨/月，4月底正常生产；印尼提高镍产品资源税率，4月26日正式实施；加拿大安大略省省长针对美国关税威胁或停止向美出口镍 [21][22][23] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价261560，日涨幅0.38%，夜盘收盘价261110，夜盘涨幅 - 0.04%；伦锡3M电子盘收盘价32065，跌幅 - 0.26%；沪锡库存8606，较前日减少116；伦锡库存2665，较前日减少180，注销仓单比6.57%，较前日 - 0.38% [25] - 宏观及行业新闻同贵金属部分 [26] 工业硅和多晶硅 - 工业硅Si2506收盘价8540，较前日 - 260；工业硅社会库存60.2万吨，企业库存25.2万吨，行业库存85.4万吨，期货仓单库存34.7万吨 [29] - 多晶硅PS2506收盘价37320，较前日 - 460；多晶硅厂家库存25.9万吨 [29] - 宏观及行业新闻显示隆基绿能在陕西西安经开区的12GW高效BC电池项目厂房主体施工基本完成，计划4月底搬入设备，5月底供能，6月底试生产 [29][31] 碳酸锂 - 2507合约收盘价66260，较前日 - 700；仓单量33477，较前日增加630；电池级碳酸锂68250，较前日 - 600；工业级碳酸锂66500，较前日 - 600 [33] - 宏观及行业新闻显示SMM电池级碳酸锂指数价格环比下跌626元/吨；截至4月29日21家上市电池企业公布一季度业绩，15家盈利，宁德时代盈利最多，骆驼股份净利增长最高 [33][35]