报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 近期全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，高科技领域美国对华芯片出口限制及关键电子元器件加征关税风险升温，加剧电子行情波动，但国产替代与自主可控主线更为清晰，结构性机会凸显；人工智能技术坚持自立自强、突出应用导向的发展路径，标志着中国人工智能发展从规模扩张转向质量跃升的新阶段；长期建议关注 AI 芯片、光刻机、先进封装等板块[8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 市场整体行情 - 本周（2025.4.21 - 2025.4.25）市场大盘整体上涨，上证指数涨 0.56%，深圳成指涨 1.38%，创业板指涨 1.74%，科创 50 跌 0.40%，申万电子指数涨 0.83%，Wind 半导体指数跌 0.64%；外围市场，费城半导体指数涨 10.94%，台湾半导体指数涨 3.88%[4][14] 细分板块行情 - 涨跌幅：周涨跌幅前三为消费电子（+3.86%）、其他电子（+2.74%）、元件（+2.43%）；月涨跌幅模拟芯片设计、半导体设备、电子化学品表现领先（30 日滚动）；年初至今数字芯片设计、模拟芯片设计、半导体设备表现领先[4][18][19] - 估值：多数板块当前 P/E 高于历史平均值，多数板块当前 P/B 低于历史平均值[23] 个股公司行情 - 涨幅前五为致尚科技（+44.76%）、ST 宇顺（+27.66%）、*ST 同洲（+27.64%）、汉威科技（+22.97%）和奥比中光 - UW（+17.34%）；跌幅前五为惠伦晶体（-21.26%）、思瑞浦（-19.25%）、圣邦股份（-14.86%）、雅创电子（-13.18%）和晶丰明源（-11.22%）[4][25] 数据跟踪 - 报告展示了全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、各地区半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND 和 DRAM 现货均价、半导体封装材料进出口情况及均价、晶圆厂稼动率和 ASP 等数据[31][33][35] 新闻公告 重大事项 - 本周多家公司有拟增持、拟减持、拟回购、拟并购、拟定增等事项，如 4 月 22 日京东方 A、铭普光磁等有拟回购，领益智造、致尚科技有拟定增等[57][60] 行业新闻 - 字节跳动产品扣子空间开启内测，定位为用户与 AI Agent 协同办公最佳场所，采用国产大模型，提供通用 Agent 入口等[61] - 三星、美光、SK 海力士将削减 DDR4 产量，SK 海力士生产份额降至 20%[5][61] - TI 2025 年第一季度营收 40.7 亿美元，同比增长 11%，环比增长 2%，营业利润为 13.24 亿美元，净利润为 11.8 亿美元等[61] - 谷歌母公司 Alphabet 第一季度财报亮眼，营收 902.3 亿美元，高于预期，净利润 345 亿美元，同比大涨 46%，预计 2025 全年资本支出达 750 亿美元，还宣布 700 亿美元股票回购计划并提高季度现金分红 5%[5][61] - 习近平强调坚持自立自强，突出应用导向，推动人工智能健康有序发展[5][62]