报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - 因PTA和PX装置集中检修，PX内外价差修复，国内PTA和重整装置5月计划检修更多，PTA转弱市场情绪冷静，聚酯下游产品利润压缩但负荷维持高位，近期聚酯产销转好库存去化，下游负荷下降终端出口需求转弱，PTA进入去库周期预计去库40多万吨，6月不再去化，PXN和PX - MX价差收缩，国内PX装置负荷下滑，PTA加工费维持在350元左右且有所扩张 [2] 根据相关目录分别总结 产品价格变动情况 - PTA现货价格从4585降至4540，收盘价从4480降至4440；MEG内盘价格从4210涨至4216，收盘价从4190降至4187；1.4D直纺涤短从6460降至6430；短纤基差从293降至226；5 - 6价差从50涨至42；涤短现金流从240涨至246；1.4D仿大化从5850涨至5875；1.4D直纺与仿大化价差从610降至555；华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片均从5790、5790、5890降至5742、5742、5842；外盘水瓶片从760降至755；瓶片现货加工费从459降至448；T32S纯涤纱价格从10600降至10570；T32S纯涤纱加工费维持4140不变；涤棉纱65/35 45S维持16550不变；棉花328价格从13875降至13790；涤棉纱利润从2022涨至2074；原生三维中空（有硅）、原生低熔点短纤维持6915、7150不变；中空短纤6 - 15D现金流从384涨至421 [2] 下游产品情况 - 涤纶短纤涨46至6184，现货市场生产企业价格稳定，贸易商价格涨跌互现，部分下游有囤货需求，场内成交分化；1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东、华北、福建市场有不同价格区间；聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5720 - 5860元/吨，均价较上一工作日跌35元/吨，日内聚酯原料及瓶片期货偏弱运行，瓶片供应端报盘稳跌互现，下游谨慎跟进，价格重心窄幅下跌 [2] 装置负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷从88.90%涨至91.30%，聚酯下游可能减产，下游负荷降低订单减少；涤纶短纤产销从89.00%降至74.00%；涤纱开机率和再生棉型负荷指数维持67.00%和50.40%不变 [2][3]