报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价为 13.2 元，当前价 9.26 元 [2][5] 报告的核心观点 - 公司 2024 年营收 21.3 亿元，同比+6.9%；归母净利润 1.67 亿元，同比+2.2%；扣非净利润 1.58 亿元，同比+10.0%；2025 年一季度营收 4.08 亿元，同比+18.4%；归母利润 0.34 亿元，同比+38.4% [2] - 调整盈利预测，预计 2025 - 2027 年收入分别为 26.0、31.2、36.9 亿元；归母净利润分别为 2.39、3.05、3.76 亿元 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027 年营业总收入分别为 21.29 亿、25.95 亿、31.15 亿、36.86 亿元，同比增速分别为 6.9%、21.9%、20.1%、18.3% [4] - 2024 - 2027 年归母净利润分别为 1.67 亿、2.39 亿、3.05 亿、3.76 亿元，同比增速分别为 2.2%、43.0%、27.5%、23.8% [4] - 2024 - 2027 年每股盈利分别为 0.46、0.66、0.85、1.05 元，市盈率分别为 20、14、11、9 倍，市净率分别为 2.1、1.9、1.7、1.5 倍 [4] 公司基本数据 - 总股本 36010.75 万股，已上市流通股 35869.75 万股，总市值 33.35 亿元，流通市值 33.22 亿元 [6] - 资产负债率 59.31%，每股净资产 4.51 元，12 个月内最高/最低价 9.77/6.08 元 [6] 公司经营情况 - 2024 年综合毛利率 26.1%，同比+2.0pct；2025 年一季度毛利率/净利率分别为 27.3%/8.7%；拟派发现金红利 8282 万元，分红率 49.61% [9] - 2024 年起重机相关产品和服务收入 19.6 亿元，同比+10.3%；新签订单增长超 20%，规模创历史新高 [9] - 2024 年海外市场收入 7.67 亿元，同比+59.3%，占比提升至 36%；海外收入毛利率 27.0%，同比+10.1pct [9] 财务预测表 - 2024 - 2027 年营业收入增长率分别为 6.9%、21.9%、20.1%、18.3%，归母净利润增长率分别为 2.2%、43.0%、27.5%、23.8% [10] - 2024 - 2027 年毛利率分别为 26.1%、26.4%、26.9%、27.2%，净利率分别为 8.0%、9.4%、10.0%、10.4% [10] - 2024 - 2027 年资产负债率分别为 56.6%、57.4%、58.8%、59.9%，流动比率分别为 1.4、1.5、1.5、1.6 [10]