报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周热卷期价震荡偏弱运行，受关税问题扰动和表需回升影响；宏观面国内外有不同动态，产业面热卷产量上调、需求韧性强、库存下降、表需回升；操作上建议热卷2510合约区间交易，注意节奏和风险控制 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至4月30日，热卷主力合约期价3204元/吨（+0），杭州涟钢热卷现货价3260元/吨（+0）；产量317.5万吨（+3.1）；表需324.36万吨（+0.2，同比+0.89）；总库存367.69万吨（-6.86，同比-42.3）；钢厂盈利率57.58%，环比增2.6个百分点，同比增6.93个百分点 [6] - 行情展望：宏观上，海外美国与贸易伙伴谈判协议，国内发改委对经济有信心且将出台举措；供需上，热卷产量上调、产能利用率超80%，厂社库下滑、总库存八连降、表需走高、终端需求强；成本上，铁矿抗跌、港口库存升但铁水同步上调、现货坚挺，煤矿供应宽松、下游按需采购，焦企开工率上调、焦炭第二轮提涨；技术上，HC2510合约日K线受压于多日均线下方，MACD指标DIFF与DEA运行于0轴下方；策略建议热卷2510合约区间交易，注意节奏和风险控制 [8] 期现市场 - 期货价格：本周HC2510合约震荡偏弱，走势弱于HC2601合约，30日价差-28元/吨，周环比-1元/吨 [14] - 仓单与持仓：4月30日，上期所热卷仓单量334016吨，周环比-19185吨；热卷期货合约前二十名净持仓净多118068张，较上周减18409张 [20] - 现货价格：4月30日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3260元/吨，周环比+0元/吨；全国均价3331元/吨，周环比-2元/吨；本周热卷现货与期货价格相当，30日基差56元/吨，周环比+0元/吨 [27] 上游市场情况 - 炉料价格：4月30日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报805元/干吨，周环比+2元/干吨；天津港一级冶金焦现货报价1540元/吨，周环比+0元/吨 [31] - 到港量：2025年4月21 - 27日，Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2758.4万吨，环比增320.7万吨；中国47港到港总量2679.6万吨，环比增230.4万吨；中国45港到港总量2512.8万吨，环比增187.5万吨；北方六港到港总量1159.3万吨，环比减34.3万吨 [35] - 库存：本周全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨；澳矿库存6122.90万吨，增102.32万吨；巴西矿库存5821.40万吨，增44.26万吨；贸易矿库存9669.50万吨，增74.99万吨；4月24日，河北唐山钢坯库存量82.08万吨，周环比-1.27万吨，同比+7.78万吨 [40] - 焦化厂情况：本周全国230家独立焦企样本产能利用率75.27%，增1.86%；焦炭日均产量53.66，增1.21；焦炭库存68.82，增0.86；炼焦煤总库存819.83，减10.03；焦煤可用天数11.5天，减0.41天 [44] 产业情况 - 供应端：2025年3月粗钢产量9284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%；1 - 3月粗钢产量25933万吨，同比增0.6%；1 - 3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增6.3%；累计进口钢材155.0万吨，同比降11.3%；4月25日，247家钢厂高炉开工率84.33%，环比增0.77个百分点，同比增4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比增1.45个百分点，同比增6.07个百分点；日均铁水产量244.35万吨，环比增4.23万吨，同比增15.63万吨；4月24日，37家热轧板卷生产企业热卷周度产量317.5万吨，较上周+3.1万吨，同比+1.9万吨；热卷厂内库存量84.83万吨，较上周-0吨，同比-0.22万吨；全国33个主要城市社会库存282.86万吨，环比-6.86万吨，同比-42.08万吨；热卷总库存367.69万吨，环比-6.86万吨，同比-42.3万吨 [48][51][55] - 下游情况：2025年1 - 3月中国汽车总产量756.1万辆，同比增14.5%；总销量747万辆，同比增11.2%；1 - 3月家用空调累计生产7445.76万台，同比+9.7%；家用冰箱生产2414.55万台，同比+3.7%；家用洗衣机生产2956.43万台，同比+13.9% [58]