制造业PMI情况 - 4月制造业PMI大幅下行1.5个百分点至49.0%，为2023年6月以来低位[3] - 新订单指数大幅下行2.6个百分点至49.2%，新出口订单下滑4.3个百分点至44.7%，创2023年以来新低[3] - 装备制造业、高耗能行业PMI分别回落2.4和1.6个百分点至49.6%、47.7%，消费品行业、高技术制造业PMI分别小幅下滑0.6和0.8个百分点至49.4%、51.5%[3] - 生产指数大幅回落2.8个百分点至49.8%，为近23个月低点[3] - 产成品库存指数回落0.7个百分点至47.3%，年化连续第4个月徘徊于47.7%的阶段性低位附近[4] 其他行业PMI情况 - 4月建筑业PMI回落1.5个百分点至51.9%，土木工程建筑业逆势上升6.4个百分点至60.9%[4] - 服务业PMI小幅回落0.2至50.1%，连续维持在景气区间[4] 未来展望 - 5 - 6月制造业PMI预计有望小幅反弹[5] - 下半年若出口下行压力浮现，中央财政有望扩张广义赤字，货币政策维持2季度有望降息20BP、全年降准幅度可达100 - 150BP的预测不变[5] 风险提示 - 财政货币政策加码力度低于预期风险[6]