报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场成交量超80万吨，CEA大跌，建议缺口企业暂时观望，等待价格跌至合适位置再采购 [3] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4 - 0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足 [3] - 新纳入行业2024年度履约不设配额缺口，全国碳市场缺口略有下调，但对供需平衡影响有限；扩围方案带来短期情绪利空，或加速强制流通配额释放，综合价格5月底部区间50 - 60元/吨 [3] - 强制流通配额耗尽节点延后，上涨动能或出现在三季度末、四季度初；若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部越低，反弹高度越有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面，CEA21、23、24大跌，挂牌10.63万吨，大宗71.23万吨；CCER挂牌协议成交量0.00万吨，成交均价96.13元/吨，涨幅1.19% [3] - CEA19 - 20收盘价73.00元/吨，涨跌幅0.00%；CEA21收盘价70.50元/吨，涨跌幅 - 3.42%；CEA22收盘价73.00元/吨，涨跌幅0.00%；CEA23收盘价70.80元/吨，涨跌幅 - 2.71%；CEA24收盘价70.00元/吨，涨跌幅 - 4.33% [4] - CEA总成交量80.23万吨，总成交额5663.82万元；CCER成交量0.00万吨，成交额0.25万元，累计成交量168.98万吨 [5] 策略 - 建议缺口企业暂时观望，等待价格跌至合适位置再采购 [3]