双粕5月月报：集中供应季下承压偏弱 美豆天气成救命稻草 分析师：贾晖 投资咨询证号：Z000183 中辉期货研究院 时间：2025.04.30 消费端：下游生猪，一季度生猪存栏同比增加2.2%。鸡蛋，肉禽方面存栏整体稳定，饲料消费预期较为乐观。 后 市关注：美生柴政策对豆油端影响 美豆种植天气 中美贸易进展 总结：中美贸易关税炒作暂时落地，市场焦点转入集中到港及美豆种植。当前美豆种植天气较为顺利，利空内外盘 走势。但五一节后存在降雨不足的风险，且按照CPC展望数据来看，5月美国五大湖地区存在降雨低于正常水平的风 险，加之中美贸易加征关税争端短期利多影响在抵达顶峰后，后续的谈判和缓和都会对美豆市场带来提振，因此， 节前继续追空操作谨慎对待。5月豆粕预计在国内供应增加，豆粕累库，美豆天气炒作的多空交织下，先弱后强，整 体大区间震荡行情为主。若美豆天气持续良好，且美生柴政策无确定性消息的情况下，豆粕将以延续偏弱运行为主。 2 豆粕观点摘要 1、全球大豆市场：本周美豆最新种植进度数据显示，种植进度达到8%，高于去年同期的7%，且未来十五天降雨展 望顺利。种植前景表现良好。巴西丰产，阿根廷进入收割阶段，且机构对于阿根廷 ...