报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 2025年4月29日凌晨阿里发布并开源新一代通义千问混合推理模型Qwen3，含MoE和Dense两种架构共8款不同尺寸，旗舰模型是Qwen3 - 235B - A22B，采用Apache2.0协议开源，可免费下载商用，也能通过阿里云百炼调用API服务 [2][5] - 小模型匹敌大模型，Agent能力积累，AI仍是今年技术变革最强主线，建议关注AIAgent相关厂商、中国推理算力产业链、云服务厂商、IDC [7] - 开源模型智能水平新高，模型能力持续增强，Qwen3在多方面大幅增强，能在思考和非思考模式间切换，可平衡效果、成本和时间 [11] - 部署成本大幅下降，有望加速应用放量，Qwen3参数量低，部署成本大降，显存占用仅为相近模型的三分之一 [11] - 包含两类架构八款尺寸，加强对MCP支持，加速智能体多场景灵活落地，Qwen3家族满足AI应用和不同场景对性能和成本的多样需求，延伸场景落地边界 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 4月29日凌晨阿里发布并开源Qwen3，有MoE和Dense两种架构、8款不同尺寸，旗舰模型是Qwen3 - 235B - A22B，采用Apache2.0协议开源，可免费下载商用，可通过阿里云百炼调用API服务 [2][5] 事件评论 小模型匹敌大模型，Agent能力积累 - Qwen3预训练数据集显著扩展，使用约36T个token，涵盖119种语言和方言，分三步预训练，后训练实施四阶段流程提升特定领域性能 [7] - 从训练模型过渡到训练Agent时代，AI是今年技术变革最强主线，建议关注AIAgent相关厂商、中国推理算力产业链（重点推荐寒武纪）、云服务厂商（关注与DeepSeek合作的）、IDC（关注与大厂合作的） [7] 开源模型智能水平新高，模型能力持续增强 - Qwen3作为Qwen系列新一代混合推理模型，在推理等多方面大幅增强，235B模型在ArenaHard测试得分95.6超OpenAI - o1和DeepSeek R1，在AIME25测试得分81.5刷新开源纪录 [11] - Qwen3能在思考和非思考模式间无缝切换，用户可控制模型“思考”程度，平衡效果、成本和时间 [11] 部署成本大幅下降，有望加速应用放量 - 成本降低源于参数量低和MoE架构下激活参数量降低，Qwen3最大参数量235B仅为DeepSeek - R1的1/3，部署满血版仅需4张H20，显存占用为相近模型的1/3 [11] - Qwen3旗舰模型部署成本是满血版R1的25% - 35%，大降75% - 65% [11] 包含两类架构八款尺寸，同时加强对MCP的支持，加速智能体多场景灵活落地 - Qwen3系列含两款MoE和六款Dense模型，MoE模型有Qwen3 - 235B - A22B和Qwen3 - 30B - A3B，Dense模型参数分别为32B、14B、8B、4B、1.7B和0.6B [11] - Qwen3更新加强对MCP支持，有强大工具调用能力，家族满足AI应用和不同场景对性能和成本的多样需求，延伸场景落地边界 [11]