热点报告——外汇期货 美国一季度 GDP 增速转负， 关税加大经济波动 | 走势评级： | 美元：震荡 | | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 5 月 1 日 | ★美国一季度 GDP 增速转负，关税加大经济波动： 外 汇 美国一季度 GDP 年化季环比初值录得-0.3%，低于市场预期的 0.3%，较上季度的 2.4%大幅回落，为 2022 年一季度以来首次转负。 其中净出口拖累经济增速 4.83%，其中进口分项拖累 5.03%。个人 消费支出增速 1.8%，政府支出增速-1.4%，私人投资增速高达 21.9%，进口增速 41.3%。一季度核心 PCE 物价指数则由 2.6%大幅 反弹至 3.5%，高于市场预期。数据公布后，美元指数震荡回升， 美债收益率小幅上行，黄金冲高回落，美股低开高走。从对 GDP 增速的贡献度来看，消费、固定投资、库存、净出口和政府支出 分别对-0.3%的 GDP 拉动 1.21%、1.34%、2.25%、-4.83%和-0.25%。 货 总体而言，关税冲击加大经济波动，企业抢先囤货导致进口分项 激增拖累经济增速，转化为库存投资和设备投资，随着关税政策 的实施 ...