报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 看好传媒行业，认为当下传媒板块明线为AI应用起势，暗线为哪吒带来的文化自信，需锐度和配置并重；看好2025年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年 [7] - 影视方面，五一档大盘略平淡，但全年维度看大盘供给拐点明确，国内外大厂优质内容储备丰富，看好大盘复苏，后续关注暑期档排片 [2] - 游戏是传媒板块配置方向首要关注，有望基本面+政策+AI共振 [8] - 互联网建议关注优质资产的配置价值，节后科技主线有望强化，AI方向具备配置价值 [8] - 分众传媒韧性基本盘+大比例分红，顺周期弹性展现 [8] - 教育政策+格局改善+业绩三重共振，教培行业维持高景气度 [9] 根据相关目录分别进行总结 上周市场表现回顾 - 上周传媒（申万）指数整体上涨2.69%，同期沪深300指数整体下跌0.43%，板块跑赢沪深300指数3.13%，位列所有板块第1位；个股中山东出版、冰川网络等领涨，中广天择、返利科技等领跌；港股互联网科技板块金蝶国际、金山软件等领涨，比亚迪电子、百度集团等领跌 [12][15][18] - 游戏市场，2025年4月26日至5月2日游戏iOS畅销排行显示腾讯系产品上榜较多居领先，网易系紧随其后，其他厂商《恋与深空》《无尽冬日》排名靠前；新游方面，《英勇之地》5月22日上线，《王者荣耀世界》5月开启测试，《踏风行》5月16日上线 [21][22] - 电影市场，截至5月2日，2025年电影大盘票房（不含服务费）恢复约103%，观影人次恢复约90%；4月28日 - 5月2日整体票房42920.8万元（不含服务费），观影人次1125.9万人，平均票价38元；上周院线上映电影TOP5为《水饺皇后》等，票房分别为10317万等；待上映重点影片有《黑暗迷踪》等 [24][27][31][33] 行业重要新闻与重点公司公告 - 行业重要新闻包括腾讯重构混元大模型研发体系，Meta推出独立AI应用对标ChatGPT，马斯克称下周推出Grok 3.5，2025年五一档新片票房破3亿元，饿了么宣布超百亿补贴 [34][36][37] - 公司公告有华数传媒独立董事姚铮辞职，万达电影公布2025年一季报，营业收入47.1亿元，同比上升23.2%，归母净利润8.3亿元，同比上升154.7%等 [37][38] 重点公司估值 - 报告给出A股重点传媒公司如神州泰岳、三七互娱等的股价、总市值、PE、EPS、营收、归母净利润等估值情况 [40] - 报告给出港股重点互联网公司如腾讯控股、美团 - W等的股价、总市值、PE、PS、Non - GAAP净利润、营收等估值情况 [41]