报告核心观点 - 2025Q1北交所公募机构配置金额和数量创新高，主题基金收益良好；本周北证50震荡增长，北证A股整体PE上升，流动性有所下滑；2025年第三家上市公司首日涨幅可观；本周北交所新受理3家企业，1家企业终止上市 [1][2][47][60] 周观点 - 2025年一季度末公募重仓配置北交所金额创新高，达67.43亿元，较2024年末增长24.45%，占比公募在A股市值的0.11%，较2024年末增长0.02pcts [1][9] - 2025年一季度末公募机构在北交所配置家数创新高，有34家，较2024年末增长17.24% [1][10] - 截至2025年4月30日，2025年北证50指数基金规模为95.39亿元，同比增长22.63% [1] - 截至2025年4月30日，11家北交所主题基金总规模达43.51亿元，10家基金净值在1元以上，2025年至今平均回报收益33.48%，全部取得正收益 [1][15] - 2025年一季度机构持仓总市值Top20家企业中，6家北交所公司机构增持超100万股，3家企业机构减持超100万股 [1][20] - 5支北证50指数基金或有望在2025年入市 [22] 北交所市场表现 - 本周科创板估值上涨，创业板、北证A股PE估值整体下滑，北证A股整体PE由45.22X上涨到46.46X [24] - 北证A股本周日均成交额215.97亿元，较上周下滑28.17%，日均换手率6.04%，下滑1.90pcts [25] - 截至本周，北证50指数报1331.13点，较上周上涨2.38%，PE TTM69.39X；沪深300指数报3770.57点，较上周跌0.43%；科创50指数报1012.42点，较上周涨0.78%；创业板指数报1948.03点，较上周涨0.04% [29] - 截至2025年4月30日，132家企业PE TTM超过45X，占比50.00%，其中54家超过105X，占比20.45%；47家企业PE TTM处于0 - 30X，占比17.80% [2][35] - 本周信息技术、化工新材、消费服务、医药生物、高端制造五大行业PE TTM均值分别为95.68X、36.67X、50.31X、45.43X、39.07X [2][37] - 建议关注北交所部分公司中长期配置潜力，特别是业绩符合和超预期、估值相对合理、具备新型生产力的稀缺性标的，反之部分公司估值风险有待关注；本周股票池调入禾昌聚合、一诺威和无锡晶海 [2][43] 北交所上市情况 - 2024年1月1日到2025年4月30日，北交所26家企业新发上市，2025年第三家上市公司开发科技首日涨幅150.36% [47][52] - 2024年1月1日至2025年4月30日，26家上市企业发行市盈率均值为14.93X、中值为14.68X；首日涨跌幅均值为223.48%，中值为190.97% [52] - 2025年1月1日 - 2025年3月28日3家上市公司首日涨幅均值267.91% [52] - 截至2025年4月30日，2025年北交所上市企业3家，2024年全年发行新股23家 [56][58] 北交所IPO审核一览 - 2025年4月28日 - 2025年4月30日，岷山环能、鼎佳精密、广信科技更新审核状态至提交注册；顶立科技、南特科技、睿健医疗、爱舍伦更新审核状态至已问询；族兴新材、永大股份、通宝光电更新审核状态至已受理；思锐光学更新审核状态至终止 [3][60]