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量化择时周报:突破压力位前保持中性
天风证券·2025-05-05 23:30

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场处于下行趋势格局,赚钱效应约 -1%,短期关注 wind 全 A30 日均线得失,突破前保持中性 [2][4][8] - 即将迎来美联储议息窗口期,利率不确定压制全球风险偏好,4 月进出口数据受关注,全 A 指数 30 日均线构成压力位,但估值不高,压力位突破前维持中性仓位 [2][4][8] - 中期行业配置推荐困境反转型板块,如恒生医疗、消费出口链相关的轻工/家电等行业;TWO BETA 模型推荐科技板块,关注信创和 AI 芯片;银行板块虽周五大跌但仍延续上行趋势,值得关注 [3][4][8] - wind 全 A 指数整体 PE 位于 50 分位点附近属中等水平,PB 位于 20 分位点附近属较低水平,以 wind 全 A 为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至 50% [3][10][14] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 上周全 A 指数 30 日均线构成压力位,wind 全 A 维持原状;中证 2000 上涨 0.84%,中证 500 上涨 0.08%,沪深 300 下跌 0.43%,上证 50 下跌 0.59% [1][9] - 中信一级行业中,传媒、计算机表现较强,传媒上涨 2.86%;综合金融、房地产表现较差,综合金融下跌 3.21% [1][9] - 上周成交活跃度上,银行、传媒和家电流入明显 [1][9] 择时体系 - wind 全 A 长期均线(120 日)和短期均线(20 日)距离继续缩小,20 日线收于 4908,120 日线收于 5092.8,短期均线在长线均线之下,两线距离由 -3.08%缩小至 -3.63%,绝对值大于 3%,市场处于下行趋势格局 [2][9] 宏观方面 - 即将迎来美联储议息窗口期,利率不确定性压制全球风险偏好,4 月进出口数据受关注 [2][4][8] 配置方向 - 中期行业配置推荐困境反转型板块,如恒生医疗、消费出口链相关的轻工/家电等行业 [3][4][8] - TWO BETA 模型推荐科技板块,关注国产替代下的信创和 AI 芯片 [3][4][8] - 银行板块虽周五大跌但仍延续上行趋势,值得关注 [3][4][8] 估值指标 - wind 全 A 指数整体 PE 位于 50 分位点附近属中等水平,PB 位于 20 分位点附近属较低水平 [3][10][14] 仓位建议 - 以 wind 全 A 为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至 50% [3][10][14]