报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一小长假结束后国内出栏积极性减弱，预计节后本周猪、肉供给双减；国内宏观环境预期偏悲观，五一假期后居民消费意愿回落，压制短期鲜猪肉消费，但前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税提振市场信心；本周市场或供需双减、猪价短期呈震荡偏弱格局；需关注月初集团场出栏节奏变化和二次育肥市场动态变化情况；生猪LH2509预计在13700至14200附近区间震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税提振市场信心，五一小长假后国内生猪消费市场进入淡季，大猪出栏减少，生猪供需双减，现货价格短期震荡偏弱，盘面跟随呈震荡偏弱格局 [10] - 五一节后猪肉需求短期转淡，生猪现货价格受供需双减影响震荡偏弱，虽出栏减少但下跌空间或有限 [10] - 国内生猪养殖利润维持偏低位，短期仍有利润，大猪出栏积极性短期尚好，供需双减压制短期生猪期现价格预期 [10] - 生猪现货价格五一节后或震荡偏弱，期货短期整体维持震荡偏弱格局，企稳需观察未来供应减少和需求回升情况 [10] 多空关注 - 利多因素为国内生猪存栏同比回落、中国对美国和加拿大进口猪肉加征关税 [11] - 利空因素为国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期、生猪猪肉消费五一后进入淡季 [11] - 当前主要逻辑是市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求 [11] 基本面数据 - 截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；截至2024年5月底，能繁母猪存栏为3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2% [26] - 现货全国均价14790元/吨，2509合约基差880元/吨，现货升水期货 [8] 持仓数据 - 主力持仓净空，空减 [8]