报告行业投资评级 - 瓶片投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 2025年瓶片市场供需或持续宽松，价格受成本主导，加工费在400 - 700元/吨波动，国内需求稳定，未来出口受关税政策和汇率影响，假期原油大幅下跌，基本面支撑有限，瓶片跟随原料价格波动，交易策略为观望或多瓶片空PTA [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 5月30日瓶片主力合约PR2506期货价格上涨14元至5760元/吨，主力合约2506持仓量为1.49万手，持仓 - 2199手，华东市场水瓶级瓶片价格稳定在5720元/吨，华南市场水瓶级瓶片价格稳定在5820元/吨 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，国内聚酯瓶片产量为35.19万吨，较上周增加1.46万吨，产能利用率周均值为79.83%，较上周提升3.31%，生产成本5129元，增加0.06%，周生产毛利为 - 104元/吨，环比增加22% [1] - 需求方面，2025年3月中国聚酯瓶片出口58.67万吨，较上月增加7.11万吨，或 + 20.34%，2025年累计出口量149.58万吨 [1] - 国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新 [1] - OPEC + 决定加速增产，市场担忧供应过剩风险，国际油价下跌，NYMEX原油期货06合约57.13跌1.16美元/桶，环比 - 1.99%，ICE布油期货07合约60.23跌1.06美元/桶，环比 - 1.73%，中国INE原油期货因劳动节假期休市 [1]