报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA因OPEC+增产假期原油大幅下跌，PX检修密集使内外价差修复，国内PTA装置检修使基差走强，部分贸易商补货致市场紧张，正套行情走出，5月PTA大幅去库，若聚酯库存延续强势6月或继续去化，聚酯工厂减产可能性低 [2] - 乙二醇受特朗普政府关税政策影响，乙烷影响已降低，华东港口库存维持70多万吨，煤制装置负荷回升有压力但煤炭价格回升，主流装置即将检修将进入去库阶段 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA行情上涨，去库存利好延续，现货基差上涨抵消原油偏弱利空，节前业者观望为主公开成交不多；张家港乙二醇市场本周现货商谈少，期货维持偏弱震荡，现货价格略有回落，基差商谈略有走强 [2] 指标数据 - INE原油价格从483.6元/桶降至471.1元/桶，PTA - SC从925.6元/吨升至1010.5元/吨，PTA/SC比价从1.2634升至1.2952，CFR中国PX从756降至748，PX - 石脑油价差从178升至190 [2] - PTA主力期价从4440元/吨降至4434元/吨，现货价格从4540元/吨升至4555元/吨，现货加工费从409.0元/吨升至473.3元/吨，盘面加工费从329.0元/吨升至367.3元/吨，主力基差从93升至125，仓单数量从105442张降至103678张 [2] - MEG主力期价从4187元/吨降至4155元/吨，MEG - 石脑油从(126.52)元/吨降至(130.71)元/吨，MEG内盘维持4216元/吨，主力基差维持40 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持73.53%，PTA开工率维持75.74%，MEG开工率从60.06%升至60.65%，聚酯负荷维持89.93% [2] 产品价格及现金流 - 涤纶长丝POY150D/48F、FDY150D/96F、DTY150D/48F价格维持不变，POY现金流从(124)降至(137)，FDY现金流从(434)降至(447)，DTY现金流从(49)降至(62)，长丝产销从81%降至38% [2] - 涤纶短纤1.4D直纺涤短价格从6430元/吨降至6410元/吨，涤短现金流从236降至203，短纤产销维持68% [2] - 聚酯切片半光切片价格维持5610元/吨，切片现金流从(34)降至(47)，切片产销从72%升至109% [2] 装置检修动态 - 恒力石化计划4月28日开始对惠州PTA - 2装置例行检修，涉及产能250万吨；计划5月10日附近开始对大连PTA - 2装置例行检修，涉及产能220万吨 [2]