报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数偏上窄幅盘整，大盘蓝筹股偏强震荡，中小盘股和创业板股偏弱盘整；金融期权隐含波动率在历史均值偏下水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货与期货套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3279.03，跌7.62，跌幅0.23%，成交额5056亿元，较之前增加747亿元，PE为14.21 [3] - 深证成指收盘价9899.82，涨50.02，涨幅0.51%，成交额6637亿元，较之前增加725亿元，PE为24.40 [3] - 上证50收盘价2633.16，跌12.35，跌幅0.47%，成交额725亿元，较之前增加186亿元，PE为10.65 [3] - 沪深300收盘价3770.57，跌4.51，跌幅0.12%，成交额2448亿元，较之前增加474亿元，PE为12.21 [3] - 中证500收盘价5631.82，涨26.92，涨幅0.48%，成交额1816亿元，较之前增加236亿元，PE为28.27 [3] - 中证1000收盘价5950.12，涨46.74，涨幅0.79%，成交额2418亿元，较之前增加223亿元，PE为40.06 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.693，跌0.013，跌幅0.48%，成交量556.83万份，较之前增加552.98万份，成交额15.03亿元，较之前增加4.62亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.866，跌0.003，跌幅0.08%，成交量500.45万份，较之前增加495.51万份，成交额19.37亿元，较之前增加0.23亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.626，涨0.028，涨幅0.50%，成交量207.39万份，较之前增加206.14万份，成交额11.67亿元，较之前增加4.69亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.062，涨0.009，涨幅0.85%，成交量1701.71万份，较之前增加1687.54万份，成交额18.05亿元，较之前增加3.17亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.036，涨0.010，涨幅0.97%，成交量411.83万份，较之前增加405.53万份，成交额4.26亿元，较之前减少2.20亿元 [4] - 深证300ETF收盘价3.900，跌0.002，跌幅0.05%，成交量73.29万份，较之前增加72.54万份，成交额2.86亿元，较之前减少0.08亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.249，涨0.013，涨幅0.58%，成交量67.46万份，较之前增加66.65万份，成交额1.52亿元，较之前减少0.30亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.590，涨0.006，涨幅0.23%，成交量15.47万份，较之前增加15.34万份，成交额0.40亿元，较之前增加0.07亿元 [4] - 创业板ETF收盘价1.921，涨0.018，涨幅0.95%，成交量1065.56万份，较之前增加1058.76万份，成交额20.45亿元，较之前增加7.51亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量66.09万张，较之前增加20.04万张，持仓量120.44万张，较之前减少0.06万张，成交量PCR为0.94，较之前减少0.03，持仓量PCR为0.91，较之前减少0.04 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量行权价看各期权标的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为2.70，支撑点为2.60 [7] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率为15.25%，加权隐波率为16.16%，较之前增加1.05%，年平均为17.93% [10] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF下方有支撑震荡上行，4月以来先跌后反弹 [13] - 期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR升至0.90以上，压力位2.75，支撑位2.70 [13] - 期权策略构建做空波动率策略，采用现货多头备兑策略 [13] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF4月以来先跌后反弹，上周小幅盘整 [14] - 期权因子隐含波动率均值附近波动，持仓量PCR升至0.80，压力位4.00，支撑位3.90 [14] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情4月高位下跌后反弹，近期上方有压力小幅区间弱势盘整 [15] - 期权因子隐含波动率历史均值偏下水平波动，持仓量PCR报收于0.90，压力位2.60，支撑位2.55 [15] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF4月以来先盘整后下跌再反弹，近两周窄幅盘整；中证1000指数3月中旬高位回落，4月加速下跌后反弹 [15][16] - 期权因子上证500ETF隐含波动率先升后降，持仓量PCR升至0.90以上，压力位5.75，支撑位5.50；深证500ETF压力点2.25，支撑位2.05；中证1000隐含波动率围绕一年均值偏下波动，持仓量PCR报收于0.77，压力位6000，支撑位5800 [15][16] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略并动态调整持仓头寸 [15][16] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF4月快速下跌后回升，近两周弱势盘整 [16] - 期权因子隐含波动率下降至历史偏下水平，持仓量PCR报收于0.80以下，压力位1.90，支撑位1.90 [16] - 期权策略构建卖出偏空头的认购+认沽期权组合策略，采用现货多头备兑策略 [16]