报告行业投资评级 - 优于大势 [7] 报告的核心观点 - 2024年及2025Q1支撑银行业绩稳健表现的核心包括投资收益提升支撑营收、拨备计提减少反哺利润，板块利润韧性较高，建议持续关注，推荐关注标的有重庆银行、渝农商行、上海银行、沪农商行等 [6] 根据相关目录分别进行总结 营收端，投资收益增长较快；成本端，拨备计提下滑 - 2025Q1 42家上市银行营业收入1.45万亿元，同比降1.72%，降幅同比收窄0.01个百分点；归母净利润5639.79亿元，同比降1.20%，降幅同比扩大0.59个百分点 [15] - 2025Q1 42家上市银行利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益分别为1.02万亿元、0.23万亿元、0.17万亿元，同比分别-1.65%、-0.72%、+26.10%，占营收比例分别为70.80%、15.67%、11.62%，较上年末分别提升0.05、0.16、2.56个百分点，其他业务收入占比下滑 [15] - 2025Q1 42家上市公司资产减值损失为3471.34亿元，同比下降2.37%，补偿了利润，但降幅较上年全年收窄3.61个百分点 [15] 贷款规模增速企稳，公司贷款占比提升 - 截至2025年一季度末，42家上市银行贷款及垫款总规模为174.13万亿元，同比增长7.92%，增速较上年全年下降0.03个百分点，下行态势放缓 [3][27] - 从2024年数据看，42家上市银行公司贷款、零售贷款、票据贴现分别为101.95万亿元、62.19万亿元、9.98万亿元，同比分别+9.80%、+3.91%、+15.90%，占总贷款比例分别为58.55%、35.71%、5.73%，分别同比+0.99、-1.39、+0.39个百分点 [3][27] 存款增速回暖，定期占比提升 - 截至2025年一季度末，上市银行存款规模为212.38万亿元，同比增长6.21%，增速较上年全年提升0.71个百分点 [4][35] - 从2024年数据看，上市银行公司存款、个人存款分别为91.96万亿元、104.49万亿元，同比分别-0.36%、+10.17%，占比分别为45.75%、51.98%，分别同比-2.69、+2.21个百分点 [4][35] - 截至2024年末，42家上市银行定期存款规模为119.86万亿元，同比增长8.10%，增速较上年全年下降11.20个百分点，占总存款比例为59.63%，较上年提升1.44个百分点，提升幅度较上年收窄2.77个百分点 [4][35] 息差边际下滑，降幅同比收窄 - 2025年一季度，42家上市银行平均净息差为1.55%，较上年全年下降0.06个百分点，同比下降0.09个百分点，净息差虽持续下滑，但降幅收窄明显 [5] - 从2024年数据看，42家上市银行平均生息资产收益率为3.67%，同比-0.30pct，其中平均贷款收益率为4.20%，同比-0.40pct；平均计息负债成本率为2.13%，同比-0.14pct，其中平均存款成本率为2.03%，同比-0.14pct [5] 不良率环比持平，资本充足率小幅下滑 - 2025年一季度末，上市银行平均不良贷款率为1.16%，较上年全年持平；平均拨备覆盖率为287.72%，较上年全年下降7.87个百分点 [5] - 截至2025年一季度末，上市银行平均核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.35%、11.68%、14.09%，环比去年全年分别下降0.29、0.37、0.43个百分点 [5]